张学庆

提要：市场风格平衡的过程已经在发生，建议成长制造和价值消费保持均衡配置。

8月9、10、11日，A股市场迎来风格切换，上证指数连续上涨，创业板指则涨跌不一。

行业板块呈现高低切换格局。今年以来跌幅居前的房地产、金融、农业、大消费股集体反弹。同时，锂电、芯片等高位高景气赛道股回调，市场跷跷板效应显现。

涨幅过大

市场风格是否开始切换？

应该看到，风格转换不会一蹴而就。但目前资金已经开始追捧低估值板块和消费板块，低估值板块出现反弹。而前期累积较大涨幅锂电概念股股价回调，获利资金出逃。

值得注意的是，8月8日晚间，有5家锂电池赛道的公司发布交易异常波动公告，并提示风险。

川能动力表示，公司控股子公司四川能投锂业有限公司李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目目前正在建设中，尚未投产。公司股票收盘价连续3个交易日涨幅偏离值累计超过20%，公司股价短期波动幅度较大。提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

江特电机表示，今年以来，公司股票价格涨幅巨大，截至8月6日收盘，累计涨幅达594.37%，未来公司股票可能面临大幅波动风险，公司达成今年碳酸锂产量目标存在不确认性。

行业分类指数显示，半导体与半导体设备板块今年以来累计涨幅超过40%。巨大上涨后回调也不可避免。

赛道拥挤

多家券商机构已经提示成长制造板块持仓“赛道拥挤”风险。

统计显示，当前全部主动权益类产品在半导体、新能源、光伏等热门赛道股占其前十大重仓股市值的平均数为21.7%，中位数为15.3%。……