胡艳明

银行理财行业的又一重磅文件终于落地。

6月11日，中国银保监会、人民银行发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（以下简称《通知》）。自2019年12月27日征求意见以来，市场对于通知何时落地有不同的预期，不少分析人士认为，预计上半年会正式出台。

在目前的理财产品市场上，货币基金和银行现金管理类产品是主流的活期理财产品。投资者最关注的则是，规定出台后，是否会造成银行现金管理类产品收益率下降。

对此，招联金融首席研究员董希淼对经济观察报记者表示，《通知》对于银行现金管理类产品的直接影响可能是收益，因为现在银行现金管理类产品，相比货币基金要高30-50BP，预计之后银行现金管理类产品收益率会下降，但下降不会太快，因为《通知》的过渡期比较长。

过渡期延长至2022年底

根据《通知》，现金管理类产品是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的银行或理财公司理财产品。

曾经，现金管理类理财只是银行众多理财产品中的一种，规模有限。但在2018年资管新规出台后，现金管理类理财因为符合监管的净值化要求，迅速成为银行在资管新规转型期间的过渡性产品。“现金管理类产品，对银行理财产品来说比较重要。”董希淼表示，这是因为资管新规之后，银行不能发行保本型的理财产品，但是银行理财的这个客户基础，是风险偏好比较稳健的群体。所以，在保本型理财产品之后，银行和银行系理财子公司普遍发行了比较多的现金管理类产品，作为对保本型理财的产品的替代，所以一度占比比较高。……