陈肖

不知不觉，A股的上半年行情就快要结束了。

回顾上半年过山车一样的市场走势，让很多人的账户在大幅盈亏之间来回转换，更惨的是也有很多年初追进去后遇到“杀茅”大逆转，直熬到3月初几日接连暴跌而恐慌割肉出逃的。

这些投资者中有很多买的是各种“行业茅”，当时没有足够的定力长期拿着而最终“高买低割”，后来也没有足够的勇气重新捡回来。如今很多“行业茅”又回来了，却没有了这些人的身影。

另一方面，上半年的全球资产在放水的大背景下却是一通疯狂乱涨，原油能化、金属、农产品等大宗商品，甚至受疫情冲击严重的各国股市都反弹力度惊人，甚至创出历史新高。

相对来说，A股的整体表现是最为克制。

但毕竟国别制度、政策及经济形势不同，A股市场整体克制的表现也是有自身内在原因的。

用句时髦的话来说，今年来全球资本市场风云变幻，A股如今“棋至中局”，下半年及更远的未来又该怎么看？

一、全球资产都在疯涨

自从去年因为疫情冲击带来的连锁反应以及各个国家的各种骚操作，让绝大多数投资者经历了这一辈子从未想象过的魔幻历程。即使到今年，资本市场仍在上演令人惊讶的夸张表现。

今年的资本市场暴涨根源是全球性大放水，直接的导火索是国际大宗商品。国际原油期货重新站上了70美元/桶的大关，纽约原油期货指数从去年最低点涨了10倍。铜铝铁等工业金属自从去年4月来翻了个倍，年内也最高飙涨30%。……