张书琛

两年亏损17亿元，火花思维抢跑IPO

“双减”大棒下，教培行业在不到两年内经历了冰火两重天。市场此前预测酝酿许久的“双减”细则会在暑期之前颁布，如今却迟迟未现;不时传出的“周末、寒暑假，禁止校外培训机构为学生提供大规模的课外学习培训活动”“0～6岁在线教育产品将被禁止”等监管传闻一度让行业人士人心惶惶。而就在学科类校外教育面临监管重压，纷纷刹车观望、断臂求生之时，主营3～12岁在线小班思维培训课程的火花思维却选择抢跑上市。

6月22日，火花思维教育正式递交招股书，拟以代码“SPRK”登陆纳斯达克上市，计划募资1亿美元。值得注意的是，这一上市融资规模远不及其于今年1月完成的E轮超4亿美元融资。若成功上市，火花思维将成为继掌门教育后，年内第二家赴美上市的在线教育公司。

从火花思维的业务结构来看，不难发现其课程主要覆盖三个学科即数理思维、少儿英语和国文教育，授课形式主要是4—8人线上小班以及后面推出的“小火花AI课”（现已更名“小火花启蒙”）。

政策收紧前，火花融资不断

营销成本高企，使其难以盈利

火花思维自2017年正式上线后，一直备受资本青睐。“一方面是因为火花思维正好主打数学思维培养这一风口，另一方面是其在线小班课现在是市场的主流选择。”业内人士表示，在监管收紧之前，资本对于不同在线教育模式的喜好也经历了几次更迭：从一对一、到双师大班课、再到小班课，“火花思维正好赶上了”。……