曹彦君　覃毅

腾讯的“如意算盘”落空了。

7月10日，國家市场监督管理总局宣布，对腾讯控股申报的虎牙与斗鱼合并案，依法进行经营者集中反垄断审查后，不予批准二者合并。

“此项集中对中国境内游戏直播市场和网络游戏运营服务市场，具有或者可能具有排除、限制竞争效果。”通告称。

这桩联姻，原本预计在今年上半年完成，现戛然而止。已发生的资源整合和人员流动，只能还原到两家宣布合并之前。

对于腾讯，短期冲击远非表面上那么激烈，却可能预示着，另一个更大的风暴。

全球首案

在中国游戏直播市场，虎牙、斗鱼堪称双雄。

从营业额看，两家分别超过40%、30%，合计超七成份额;从活跃用户数看，双方市场份额分别超过45%和35%;从主播资源看，双方市场份额均超过30%，合计超过60%。

两家势均力敌，明争暗斗多年，却有同一个大股东腾讯，分别持股36.9%和38%。2020年10月，腾讯出面，两大游戏直播平台迈出合并的第一步。

在游戏产业链中，直播平台处于相对下游，受制于游戏版权，接受腾讯撮合，也是理性的商业选择。

“虎牙和斗鱼是市场上前两大游戏直播平台，市场力量远超其他竞争者。”通告解释说，交易前，腾讯已具有虎牙单独控制权和斗鱼共同控制权，两家尚存在一定的竞争，集中将彻底消除竞争。

从去年12月开始，市监总局开始审查互联网领域经营者集中案件，共公布44个未申报的经营者集中案件，多起为腾讯主导，例如阅文收购新丽传媒、腾讯收购易车股权等，均处以50万元罚款。……