张奥平

经国家统计局初步核算，上半年国内生产总值532 167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%。

如果用四季更替来比作中国所处在的经济周期，那么今年三、四季度将是冬季的尾声，2022年一季度或将迎来新的春季，那时中国经济将会是“草木蔓发，春山可望”。

重点一：上半年经济主要靠外在动能出口支撑，内在动能投资与消费相对偏弱，下半年将逐步“反转”

从“三驾马车”的数据来看，上半年出口依旧保持强勢，同比增长28.1%。这表明，虽然全球疫情已实现一定的初步控制，作为最终需求国的发达经济体也已开始逐步复工复产，但中国依旧是全球制造能力最为全面与稳定的国家。因去年“低基数效应”减弱，出口在下半年虽增速会边际放缓，但仍将维持在高增长水平。

可预计，伴随着下半年全球其他资源国经济的逐步复苏，出口将难再支撑中国经济的持续稳定增长，核心动能将从外在出口转为内在的投资与消费。而内在动能投资与消费才是中国经济实现双循环战略中国内大循环的核心“痛点”。

下半年起，中国经济增长的核心逻辑与关注点将重新聚焦于投资与消费。预计伴随着下半年的稳步恢复，至2022年，投资与消费将恢复至疫情前的常态化水平。

重点二：上半年经济通缩压力大于通胀，下半年将逐步得到缓解

上半年，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.5%，一季度同比持平。其中，6月份全国居民消费价格同比上涨1.1%，涨幅比5月份回落0.2个百分点；环比下降0.4%。……