王晓明

今年股市热点变化频繁，顶流基金经理业绩也大幅滑坡，因此他们也开始向自己不熟悉的领域拓展能力圈，比如葛兰拓展了半导体、刘彦春也进军新能源等。

公募基金持仓加速向“宁组合”扩散

根据二季报持仓，在行业超低配的维度，我们已经看到新能源、基础化工、电子、汽车是公募基金超配比例最多的板块，与之对应的是食品饮料、消费者服务、家电超配比例下滑较大。同时，以宁德时代、药明康德、隆基股份为代表的“宁组合”成份股获得权益类公募大幅增持，而“茅指数”中茅台、中国中免、中国平安等个股配置比例持续下滑。

三季度，基金持仓仍然不改继续往“宁组合”扩散趋势。虽然少了具体持仓数据，但是在风格严重分化交易日的整体表现来看，基金的收益分布也更靠近“宁组合”。7月21日宁组合指数大涨5.31%，茅指数涨幅仅有1.06%，两者业绩差达到4.25%，当日近六成的权益类基金涨幅超过茅指数涨幅，共639只基金当日涨幅超3%;与之相反，8月3日市场风格分化，当日茅指数上涨1.49%，而宁组合下跌1.22%，当日仅有不到三成基金获得正收益，跌幅超过2%的基金总数达到876只。

从具体基金产品上看，变化格外明显，以景顺长城内需增长为例，其长期以来的布局方向就是以食品饮料、医药生物板块的核心资产为主，一季报中基金经理刘彦春也在强调继续依靠优秀企业穿越周期以应对市场波动，不过二季度，基金季报透露出的选股逻辑似乎也代表市场中绝大部分基金经理调整思路：目前传统行业和新兴产业景气差别显著，市场也走向极致，在运作中也在注意行业景气、长期格局和估值约束的平衡，持仓也是新增了宁德时代。……