韦顺

大基金二期近期在二级市场上连续投资了中微公司和南大光电，并与华润微联合扩产，如此频繁的举动显示其已进入投资密集落地期。大基金二期的投资规模接近万亿，主投方向是上游的材料和设备，能预期合作的个股不仅未来基本面有向好预期，股价短期还有不错受益。

二期规模近万亿

国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）是2014年由工信部牵头，由国开金融、中国烟草、中国移动、中国电科、亦庄国投等作为发起人而成立的国家级产业基金。它的初衷是建立我国自主可控的集成电路供应链，重点投资的是国内半导体产业链的龙头企业。

基金设立之初就确定了5年的投资期及5年的回收期，时间上算，2019年一期便进入投资回收期。从一期运行情况看，大基金收益惊人，据悉，自2019年首度减持以来，截止2021年6月末，大基金一期1387亿元的投资成本已经收回了150亿元左右，这部分投资的浮盈超过640亿元，相当于翻了4倍有余，年复合回报率高达46%。

在一期到期进入回收期后，大基金二期于2019年10月紧随其后宣布成立，本该在2020年进入项目落地期，却被突如其来的疫情打断。今年随着疫情缓解经济活动逐步恢复，大基金二期在二级市场上动作频频，近期入股南大光电子公司，拟定增入股中微公司，与华润微联合扩产等事件或预示二期已進入投资密集落地阶段。

从规模上看，大基金二期的注册资本为2041亿元，远高于一期的1387亿元，同时，中信证券测算，如果按照1：3.5的跟投比例计算，预计可带动5250亿元-7000亿元的社会资金，最终最大可投资规模会接近万亿。……