股市动态分析

近日，A股某券商首席科技分析师在微信群中怒对中芯國际光刻胶部门大咖的“你算老几”事件在业内广为传播。事件的背后是，A股科技板块，如新能源、半导体板块如日冲天，股票的上涨完全脱离了市盈率的束缚，进入市梦率估值阶段，而此前抱团的白酒、食品饮料及医药等板块则显现松动迹象。更为割裂的是，地产、保险、金融等板块一跌再跌，被戏谑为st平安、st万科等。

熟谙A股历史的投资者都知道，A股市场不同板块间的估值差，不断在“扩张——收敛——扩张”这个循环中反复。每一次超预期的扩张，都造就了无数的市梦率，伴随而来的也是各种张狂的论调，如“侠之大者为国接盘”等，但最终戳破泡沫只需要一根细细的针。而在此时此刻，此轮估值“割裂”是否已经走到临界点仍难最后定论，但对这些赛道股极致的风格切换风险，投资者完全可多保持一份警惕。

行情冷热两重天

在出台了一系列关于“打击炒房、打击教培”等规定后，A股市场7月末惨遭血洗，7月26日、7月27日仅2天时间，沪深市值合计蒸发4.52万亿。

截至7月30日收盘，贵州茅台（600519）股价一路下跌，未能守住1700元，回到去年底水平，月内跌幅达到18.36%，创下了2018年11月以来单月最大跌幅。当日晚间，贵州茅台公布2020中报，净利润同比增长9.08%，为近7年同期最低增长水平。

与此同时，“眼科茅”爱尔眼科（300015）7月下跌17.30%，月度跌幅创上市以来第二，牧原股份（002714）、泸州老窖（000568）、五粮液（000858）、中远海控（601919）等同期跌幅均超过20%。各个领域的“X茅”股价几乎又回到了一年前，“茅台们”被啐为“茅坑们”，投资者唏嘘不已。……