余江

近年来，伴随经济发展和下游需求用量的持续攀升，我国合成树脂行业呈现出持续增长态势。据公开资料显示，2017-2019年期间，我国合成树脂产量已从6290.8万吨增长至7556.4万吨，年均复合增速达到9.6%。在整体规模持续提升的趋势下，行内多家细分领域的优质企业呈现出良好的市场表现。

2021年8月10日，圣泉集团（605589.SH）正式登陆A股市场。公开资料显示，自成立以来，圣泉集团始终以合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的研发、生产、销售为主营。经过多年领域深耕，目前公司已成为细分领域的领军企业，其产品酚醛树脂、呋喃树脂的产销量规模位居国内第一、世界前列。Wind数据显示，2018年至2020年期间，公司营收由61.89亿元增长至83.19亿元，净利润由5.14亿元增长至8.89亿元，复合增速分别达到15.94%和31.51%，公司当前正处在增长轨道。

合成树脂细分领域销量居于世界前列完整的产业链加速市场开拓

从公司的主营构成来看，圣泉集团的营收主要来自于合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的销售，其中，合成树脂及复合材料的营收占比超过65%，是公司的主要收入来源。而在合成树脂及复合材料中，酚醛树脂和呋喃树脂是公司目前占比最高的两大产品，2020年两者销售收入在公司合成树脂及复合材料中的占比分别达到50.44%和18.77%。

据了解，近年来，我国汽车、轨道交通、建筑节能等产业均取得了快速发展，而作为铸造材料、耐火材料、绝缘绝热材料、摩擦材料的基础原材料，下游领域的快速发展也使得我国酚醛树脂复合材料的需求量大大增加。……