苗中杰

《红周刊》：华联综超拟置出现有资产（预估值22.90亿元），同时向创新集团、崔立新、杨爱美等以发行股份购买资产的方式，购买创新金属100%股权，根据交易协议，创新金属交易金额暂定为121.3亿元至122亿元之间。交易预案公布后，华联综超股价持续涨停，若上述交易能够顺利完成，重组后的华联综超合理估值区间应是多少呢？

邱诤：华联综超本次发行股份购买资产的股份发行价格确定为3.44元/股，本次交易前，上市公司总股本为6.66亿股。根据初步确定的发行股份支付比例、发行股份价格，采用预估值122亿元测算，本次交易上市公司拟向交易对方发行35.47亿股，发行后公司总股本增至约42.12亿股。若考虑配套融资总额不超过15亿元，公司总股本将达到45亿股左右，即目前公司总市值在248亿元左右。

华联综超公告显示，创新金属主要原材料为电解铝，产品形态主要包括铝合金棒材、型材、板材、铝杆和线缆等，广泛应用于消費电子、轨道交通、汽车轻量化、光伏发电等工业用以及建筑民用各个领域。在铝合金基础材料端，公司规模优势突出，拥有国内最大铝合金材料基地之一，为苹果、中信戴卡、敏实集团、SMC、天津立中等终端客户提供铝加工全流程差异化的定制产品。在铝型材领域，依托公司铝合金材料端优势，公司产品服务于苹果、微软、戴尔、三星、华为、小米、宝马、奔驰、大众等3C及轻量化领域的优质客户。

在铝杆及线缆领域，作为全国有能力生产铝合金杆的少数企业之一，创新金属连续几年参与国家超强高导线缆标准制定，与国缆研究所和电科院密切合作，“十三五”期间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位采购了公司材料/产品。……