谭雅玲

2020年6月至今，我国人民币升值行情为市场舆论热点，毕竟人民币对美元汇率一路从7.18元升值至6.39元，随即市场预期不断高涨，未来人民币升值甚至指向6.2元的期待。人民币单边升值为啥？这种行情适合我国国情吗？这种情绪与状况值得考量真实与关注角度。

升值是否适宜

如果从人民币单边升值角度看问题，以下几点或是人民币升值是否适宜的重要考量，未来不可持续值得关注。虽然目前人民币升值已经开始有所舒缓，但未来是否趋向贬值并不确定，而人民币升值思考角度比较重要。

1、人民币升值因不同的理解与观察角度产生的差别。面对当前人民币升值至6.39元，这种升值论的参考基点是2019年以来人民币贬值至7.18元的参考数值，两者比较显示人民币升值11%。但如果从人民币2014年年初6.04元开启的贬值长周期看，即使目前人民币步入6.3元时代，但人民币相对6.04元升值节点的6.39元，人民币依然为贬值趋势。目前对人民币升值现实与预期的比较角度十分重要，对未来方向与现实心理的感知需要谨慎和理性。我认为，我国人民币自2005年汇改至今两个周期规律尚未改变。第一是人民币升值周期——2005年7月至2013年12月，此间人民币对美元汇率从8.11元至6.04元，升值25.52%。第二是人民币贬值周期——2014年1月至今，人民币汇率从6.04元到如今的6 . 3 9元，貶值幅度5.79%。前一个升值周期时长9年，后一个贬值周期目前为8年，但实际问题在于中美关系变化和疫情特殊突发，这对人民币汇率逻辑与周期形成干扰，超出常态与规律是特殊时段的特别行情。……