陈湘州 林昊

【摘  要】论文运用平衡计分卡的绩效评价思维，结合半导体行业跨国并购的典型案例，对通富微电并购AMD两大厂的绩效进行研究，并提出相应的建议。

【Abstract】Based on the performance evaluation thinking of balanced scorecard， combined with typical cases of transnational merger and acquisition in semiconductor industry， this paper studies the performance of Nantong Fujitsu Microelectronics Company Limited's merger and acquisition of AMD and puts forward corresponding suggestions.

【关键词】平衡计分卡;并购绩效;半导体

【Keywords】balanced scorecard; merger and acquisition performance; semiconductor

【中图分类号】F275                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2021）06-0132-03

1 引言

近年来，随着各国对人工智能、芯片制造、5G网络等产业的不断重视，半导体行业的国际竞争态势不断加剧。自2010年起，我国半导体企业开始涉及小额的跨国并购，自2013年起逐渐增多。由于半导体行业的特殊地位，国家为扶持行业的发展，于2014年成立了半导体产业投资基金（以下简称“产业基金”）。但目前我国半导体行业在技术和管理理念上与发达国家还存在较大差距，跨国并购可以在短时间内帮助我国半导体企业缩短差距，提升各方面实力，具有良好的研究价值。

目前，学术界多是基于财务角度来分析企业并购绩效，通过分析并购前后企业财务指标的好坏来判断企业并购绩效。但由于并购后企业规模的扩大、成本费用的增长以及并购整合的磨合期，并购往往难以在短时间内为企业带来预期的盈利相关，相反可能会降低利润率，股东和管理者可能会因此质疑并购的效果。平衡计分卡将财务指标与非财务指标相结合，分别从财务、客户、内部流程、学习与成长4个维度对企业绩效进行全面评价，将其与并购绩效评价相结合，能够更好地帮助管理者了解企业真实情况，作出合理的决策。

2 理论依据

本文依据平衡计分卡理论评价案例的并购绩效，平衡计分卡理论是由美国著名学者罗伯特·卡普兰和戴维·诺顿提出的一种战略管理工具，发展至今已非常成熟。……