张凤玲

面对易居、安居客、我爱我家等中介线上、线下平台的围攻，贝壳还能继续“坐稳”行业第一的位置吗？

贝壳找房董事长左晖的离世，给贝壳留下了许多疑问。

左晖去世之后，贝壳找房的市值蒸发了1800多亿元，截至6月7日，贝壳找房的最新市值为552亿美元，换算成人民币3300多亿元。

贝壳找房的股价是否还会继续下跌？面对易居、安居客、我爱我家等中介线上、线下平台的围攻，贝壳还能继续“坐稳”行业第一的位置吗？

灵魂人物的离去

左晖是贝壳找房的灵魂人物。

2001年，左晖年满30周岁，他拿出5万元钱，创办了链家，主要买卖二手房。

2005年，左晖在清华大学读房地产经纪人总裁班，清华大学教授在课堂上说要有客户意识，比如设计看房路线图、看房最佳效率时间，左晖白天上完课后，晚上把清华大学教授的知识分享给店面经纪人。

之后，左晖带着链家在业务上一直精进。

2012年，左晖果决地推行“真房源”，最初几个月，链家成交量下滑30%，很多经纪人给链家总部打电话，甚至哭诉，不管人情上、商业数据上还是财务上，链家都面临巨大压力，但左晖依然坚持做真房源，严惩发布虚假房源。

今天习惯了在网上VR看房的的00后们可能想不到：假房源在十几年前几乎是中介行业的惯例，网上的户型图片和实际的户型图片差异巨大。

房地产交易行业是一个低频消费、高客单价的行业。因此，左晖在链家发展过程中，倡导的方向是通过成交数据、带看数据、搜索和点击数据等大数据的分析，形成用户画像，预估用户中意房屋的类型并智能推荐符合需求的房源，通过对历史成交数据的多维度分析评估房屋价值，从而锁定客户。

2008年，左晖雇佣几百经纪人，到30多个城市的小区用脚步丈量房屋数量、户型图。如今，贝壳找房拥有的322个城市、2.26亿套真实房源信息就是链家经纪人几十万经纪人用脚步丈量出来的。

链家，从2009年开始布局互联网。

2010年初，链家聘请IBM高级咨询顾问彭永东加盟链家，展开对链家的一系列线上改造工程。

2014年，链家网正式成立，彭永东作为“领航人”，围绕互联网、大数据、移动互联网等技术手段，不断优化链家的业务流程、交易服务以及用户体验，打磨自身的同时，也推动行业的变革与创新。

从11年前喊出“品质中介”到5年前做“真房源”再到现在贝壳找房已经成为世界级房地产交易的平台，左晖对链家甚至中介行业的进步都有着重要的意义。8月13日，贝壳找房在纽交所挂牌上市，总市值超422亿美元，贝壳自此也成为中国居住服务平台的第一股。

左晖和贝壳找房的建树，在于左晖找到并坚持了中介的入门之道。入门之道，其实就是难但正确的事：从不吃差价，真房源，安心服务承诺。

那时，左晖就认准一个真理——做“难而正确”的事。

从不吃差价，到真房源，再到安心服务承诺，再到“真房源”，左晖重新定义了房产中介规则。

2015年，左晖连续发布了多项收购交易，链家以近乎扫荡式的气势，先后在成都、上海、北京、深圳、杭州、重庆、济南、广州、大连、烟台等一二线发达城市以不同方式合并了伊诚地产、德佑地产、易家、中联（地产）集团、北京高策、盛世管家、大兴业、孚瑞不动产、满堂红、好旺角、元盛房产等共计11家房地产中介企业。

之后，2018年2月28日，历经数年准备的贝壳找房悄然上线，端出了国内数据量最大、覆盖面最广、维度最全面的房屋信息数据库“楼盘字典”，以及在链家内部已经验证的ACN机制，向全行业开放。

从开山立派、野蛮生长，到优胜劣汰、重排座次，最终成就了链家、贝壳找房，也规范了中国房地产中介交易规则。

“天塌了，信仰没了。”一位贝壳一线经纪人如此描述。

接班人如何面对竞争

左晖去世4天后，公司联合创始人、首席执行官及执行董事彭永东接替左晖担任贝壳董事长一职，并任命贝壳首席运营官徐万刚为贝壳执行董事。

彭永东，现担任贝壳找房CEO、链家网CEO，一直被认为是链家集团里仅次于左晖的“二号人物”，他不仅是贝壳平台业务的操盘手，也同时落地左晖的战略抉择和公司价值观。

彭永东学历背景显赫，浙江大学本科毕业，2006年清华大学硕士毕业。入职贝壳之前一直从事战略咨询工作，为中国移动、中国电信、三星电子、德国电信等大企业做过战略咨询服务。左晖和彭永东的结缘是在2009年，在IBM任战略与变革高级咨询顾问的彭永东，开始服务链家，为左晖解决“要不要互联网化”的命题。彭永东给左晖的答案是，势必要做，受到左晖赏识。

2010年，加入鏈家并担任副总经理，2014年起担任链家网CEO，2018年，担任贝壳找房CEO。而且在他的带领下，业绩表现良好。

彭永东主舵后，贝壳的业绩继续增长。2021年，贝壳第一季度营收达人民币207亿元，同比增长190.7%;净利润为10.59亿元，调整后净利润为15.02亿元，已经连续4个季度为正。

他跟左晖一起推动了贝壳找房的发展与上市，是左晖的得力干将。此前，彭永东一直被外界视作是贝壳未来的“一把手”。 有消息称，左晖在2014年曾有意让彭永东接班，但因为团队搭建尚不完全，彭永东并未立刻答应。

在5月20号，左晖去世当天，彭永东发布内部信《别老左》中提及，“老左的精神永远激励我们，矢志不渝的坚持长期主义，团结一心为新居住产业发展做难而正确的事。”

徐万刚则是在左晖发动大并购期间进入链家及贝壳。2010年，链家参股中西部地区房地产经纪领头羊伊诚地产。

2015年开始，链家开启大规模并购，将伊诚和广州的满堂红并入其中。徐万刚作为伊诚董事长，自此进入链家管理层，并在后续发展跻身贝壳核心管理层。根据公开数据显示，到2024年，中国住房市场GTV将达30.7万亿元，经纪服务渗透率将由47.1%提高到62.2%，与此同时，房屋装修、房产金融等房产相关服务将从2019年的7.9万亿元增长至约15万亿元。

市场红利之下，贝壳面临更大的竞争压力。

头部玩家进入房产中介市场

4月28日，易居（中国）企业控股有限公司发布公告，宣布收购阿里巴巴集团所持有的天猫好房公司85%股份，交易完成后，阿里成为易居第二大股东。

收购后，将主导天猫好房的发展，阿里则以技术支持易居做房地产数字化营销和交易平台。

事实上，在阿里的商业版图中，“衣”“食”早已一骑绝尘，“行”有飞猪，独缺代表“住”的房地产一角。天猫好房的成立，可以看作是阿里“衣食住行”服务产业版图中的最后一块“短板”开始补齐。

业内人士认为，易居联合阿里，意在阻击贝壳及其背后的腾讯，目的是为了对抗贝壳对新房分销业务的影响。

贝壳招股书显示，创始人左晖持有28.9%的股权，腾讯相关方持有12.3%的股权，为贝壳第二大股东。

贝壳找房的上市招股书披露，2019年其通过220多万笔交易，产生2.13万亿元的GTV（平台交易总额）。这一交易规模体量，已经略超京东（2.08万亿元），仅次于阿里（7.053万亿元），成为中国第二大商业平台。

2019年，贝壳的营业收入达到了460亿元。其中，二手房屋交易服务、新房交易服务、新兴及其他服务的營收分别246亿元、203亿元和12亿元。

业内人士认为，相比贝壳和链家形成线上线下的导流闭环，易居也急需开拓线下业务，而易居主要业务在一手房代理，要做到与阿里线上房地产打通的话，仍需继续扩宽二手房代理平台——易居房友的业务空间。

资料显示，易居旗下有房友品牌，采用的是新房报销分发模式。据易居2019年年报显示，2017年-2019年，易居房友渠道成销复合增长率为376%。2019年新房业务增长迅猛，成销总金额1382亿元，成销套数105433套，同比分别增长298.1%和408.7%。

而贝壳找房新房分销业务也实现了爆发式的增长，2019年新房业务营收从2018年74.72亿元迅速升至202.74亿元，占比逼近存量房业务，首次超过总营收的40%。

阿里与易居合作，对易居而言，意味着打通了线上渠道。引入阿里，易居加强了生存感，尤其有利于易居线上流量的增持。

4月，58同城创始人姚劲波在朋友圈中指责贝壳在房产交易中存在垄断行为，让用户二选一，并声称，“58安居客今年作为挑战者全面进入新房交易领域”。虽然安居客的体量和交易额还有差距，但安居客的第二大股东也是腾讯。安居客招股书显示，姚劲波合计持股约58.8%，腾讯持股14.1%。腾讯在贝壳的持股为11.6%。

除了易居、安居客，字节跳动全资控股的房产信息综合平台“幸福里”也把目标对准了贝壳。幸福里此前对标安居客，但今年以来幸福里流量大涨，已经把目标调整为对标贝壳找房。

阿里有技术，支持易居，今日头条有流量，支持幸福里，腾讯既支持安居客，也支持贝壳。而平台公司，尤其是互联网平台公司，本质上都是依靠雄厚的资本，迅速占领目标消费市场。

从这个意义上说，战争才刚刚开始。