周少鹏

市场方面，国金证券认为，尽管短期市场波动有所加大，但不变的主线仍在于业绩。中报预告窗口阶段，业绩增长超预期的公司表现仍相对强劲。当前市场对中报业绩一致预期较强的是，资源品类的周期股和半导体、新能源等科技股业绩增速大概率超预期，中游行业存在较大的预期差。

中报行情之后，市场仍面临一些潜在的压力。首先，当前债券市场亢奋的乐观情绪或迎来修正。后续地方专项债供给或持续加快投放，资金面仍面临一些扰动。其次，通胀压力同时将日益突出，通胀升温下全球央行的动向仍有待观察。特别是美联储逐步考虑缩减QE规模的背景下，各国央行后续如何应对，新兴市场或面临较大的压力。

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国金建议，行业配置要攻守并重。1）进攻方面：①中游资本品：专用设备制造等。受益于资本开支扩张带来行业景气上行;②具备性价比的高景气板块：半导体、光伏、基础化工（材料等成长类）等。行业整体业绩高增长同时具备确定性和持续性。2）防守方面：①低估值：银行等。估值修复叠加受益于利率曲线陡峭化;②困境反转：航空、机场、酒店、旅游等。行业最坏的阶段已经过去;③电力：业绩和分红稳定。

每期金股：派能科技

派能科技（688063）是国内较早从事锂电池储能系统商用的厂商之一，具有丰富的技术积累和全产业链布局优势。公司的成长看点主要有：1）储能行业空间广阔，海外尤其是用户侧的储能需求强劲，受益行业快速起量，公司财务经营情况快速改善，盈利能力显著提升;2）公司战略逐步由技术突破向产能扩充转变，产能扩充带来增量。……