段玉柱 张文朗

疫情以来，限额以上和限额以下消费呈现明显分化，前者已修复到疫情前水平，而后者仍然低迷。限额以上消费的快速增长，主要拉动来自于乡村。疫情使得乡村消费向线上“转移”，对限额以上消费形成有力支撑。在乡村消费“变局”之下，那些深耕乡村的网络零售龙头或将更为受益，而乡村本土的小微零售企业可能面临更大的生存压力。

消费呈现明显分化

国家统计局月度公布的社会消费品零售总额，是跟踪社会消费情况的重要指标。该数据的统计包括两部分，即限额以上企业消费品零售额（下文简称“限额以上消费”）、限额以下企业消费品零售额（下文简称“限额以下消费”）。限额以上企业是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业、500万元及以上的零售业企业、200万元及以上的住宿和餐饮业企业，主要为大中型企业;而营收规模相对较小、无法达到上述标准的，则为限额以下企业，均为小微型企业。国家统计局不公布限额以下消费数据，我们通常可以根据总的社会消费品零售额减去限额以上消费额，来大致推算限额以下消费数据。

疫情之后，我国限额以上和限额以下消费便呈现明显分化。其中限额以上消费修复较快，2021H1两年复合增速达6.5%，较2019年高2.6个百分点;限额以下消费2021H1两年复合增速仅为3.2%，较2019年大幅下降7.2个百分点（见图一）。

图一：限额以上消费增速已修复到疫情前

即使剔除汽车、餐饮等扰动，考察非汽车类商品零售情况，2021H1限额以上和限额以下消费两年平均分别增长7.1%和3.9%，仍然呈现明显的分化。……