聂方红

周末出台的酝酿许久的义务教育“双减”政策像一根突然而至的导火索，给本周的股市带来了惊涛骇浪，不仅教育股集体遭到“团灭”、跌幅惊人，而且其他受利空政策影响的互联网、地产等行业的股票也紧跟着普跌，随后前期涨幅巨大的白酒、医美、新能源也开始筹码松动，加上其他外围利空传闻，进而带动指数连下台阶、出现近期罕见的大跌。突如其来的猛跌一定程度上反映了部分资金对政策的误读和担忧情绪的宣泄。如果把下跌原因全部归结为政策因素显然不妥，但很多投资者对行业政策影响股市的力度认识不足、更不知道如何分析和规避股市中的政策风险却是事实。

政策影响股市无时不有无处不在

有人抱怨我们A股最大的风险是政策风险，把股市大起大落归结为政策变化太快，对政策影响股市颇有微词。其实，自从有了资本市场以来，政策对行情的影响几乎是无处不在、无时不有。

首先，资本市场反映经济大势与走势。人类社会资源有限，为了避免在经济活动中的过分浪费，在充分发挥市场经济无形之手作用的同时，也要运用好政府宏观调节这只有形的手，不断熨平经济周期波动，防止发展大起大落。而政府调节经济的主要途径就是通过政策的变动来引导资金等各种生产要素的流向，经濟过热的时候，通过紧缩政策提高资金等要素成本来降温;经济萧条时，通过扩张政策降低要素成本来刺激经济恢复。……