李兴然

标普500指数终于在美东时间本周四暂缓了前进的脚步，但不要忘记了它此前已连续9个交易日刷新历史新高，这种情况自1928年以来仅发生过4次。纳斯达克指数也正在不断刷新历史新高，7月7日盘中，再度创出历史新高14755.33点，今年以来累计涨幅已超10%，相比2020年3月的低点，涨幅更是超过一倍。道指虽然近期相对稍逊色一点，但总体仍表现不俗。

股市走牛离不开资金推动，据高盛的最新数据显示，2021年上半年流入全球股票基金的资金规模达到5800亿美元（约合人民币37470亿元），刷新历史纪录。美国散户也疯狂，今年1-6月，美股市场已经新开设了超过1000万的证券账户，已经超过2020年全年的水平。美国散户6月的净买入股票和基金的规模达到280亿美元，创下自2014以来的单月新高。

美股何处是顶？

美东时间周四，美股三大指数集体收跌，道指盘中一度跌逾500点。截止收盘，道琼斯工业指数跌259.86点，跌幅0.75%，报34421.93点;纳斯达克指数跌105.27点，跌幅0.72%，报14559.79点;标普500指数跌37.31点，跌幅0.86%，报4320.82点。

然而，不要被这一短暂的下跌蒙蔽了双眼，事实上，美股牛市仍然波澜壮阔。在此之前，当地时间7月7日，标普500指数盘中再次刷新了历史新高，连续9个交易日刷新历史纪录，这种情况自1928年以来仅发生过4次，今年以来的累计涨幅有15%左右。纳斯达克指数也正在不断刷新历史新高，7月7日盘中，再度创出历史新高14755.33点，今年以来累计涨幅已超10%，相比2020年3月的低点，涨幅更是超过一倍。

美股总体上仍是牛市，但中概股反其道而行，这与中国监管机构对中概股的监管趋严有关。……