于 博， 叶子豪

(天津财经大学 金融学院， 天津 300222)

一、 引 言

数字货币的概念最早可追溯到数字货币之父大卫·乔姆(David Chaum)在1983年对“盲签名”技术如何应用于支付网络并实现匿名化支付的探讨。2008年，中本聪发表了题为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》。2009年，通过赫尔辛基一个可实现比特币算法的客户端，中本聪完成了首次“挖矿”，这标志着比特币的诞生，也标志着去中心化的加密数字货币成为现实。此后，以太坊、莱特币、天秤币(Libra)等数字货币如同雨后春笋般涌现。尽管诸如比特币、天秤币等非官方加密货币在货币发行与流通、商业模式等领域存在引发的革命性影响的可能性，且学界与新闻舆论均对该类货币的未来持较为乐观的态度。但是，其现实境遇依然堪忧，例如脸书(Facebook)于2019年6月发布天秤币白皮书，但世界各主要经济大国对天秤币的安全性与可监管性表示质疑，德国、俄罗斯等国的货币当局则直接表示将不会接受天秤币。同时，比特币等去中心化的加密货币执行价值尺度、流通手段职能也存在理论难题——比特币在长期具有的通缩性质，使之难以实现币值稳定的需要，而算力垄断也在比特币行业造成了新的垄断，削弱了其去中心化的属性。可见，不论从现实还是从理论上，缺乏国家信用支撑、货币当局调节、监管部门监管的去中心化数字货币都具有较大的局限性。基于此，由中央银行研发的具有主权数字货币性质的央行数字货币……