张鲜华，严 瑾

(兰州财经大学 会计学院，甘肃 兰州 730101)

一、问题的提出

新冠疫情暴发后，数字经济展现出了强大的抗压能力，企业纷纷开始加速自身的数字化转型进程。2020 年 4 月 20 日，国家发展改革委员会首次对“新基建”概念进行了解读，云计算将与人工智能、区块链、5G、物联网和工业互联网等新兴技术相融合，成为传统行业智能升级的新技术基础设施。至此，云计算行业被市场需求和政策利好引爆，同时，为整个行业提供底层硬件设备和基础设施的云计算上游企业，因可能率先受益而被各方视为“风光独好”。

那么，云计算上游企业真是“风光独好”吗？根据IDC①公布的《2019年中国AI基础架构市场调查报告》，2019年我国AI服务器的市场规模已达23.3亿美元，同比增长57.9%，2倍于全球AI服务器市场的增速。其中，浪潮信息(证券代码000977)更是占据绝对的领跑地位，市场份额占比超过50%，稳居中国第一。然而，自2020年4月以来，浪潮信息一直处于横盘调整的走势，传递出市场对其保持谨慎的信号。虽然中美贸易摩擦所导致的“无芯之痛”可能是其中的核心原因之一，但不断融资仍捉襟见肘却也是不争的事实。虽然浪潮信息已通过开展应收账款保理业务，部分缓解了其所面对的现金流压力，但并未从根本上化解“上游受供应商挟持，下游遭客户群殴”的困境。由此，本文以浪潮信息为例，针对其现金流管理的有效性展开综合而系统的分析，以期找出“无钱可花”的症结所在以及可能化解的思路和方案，使云计算上游企业 “风光独好”，实至名归。……