刘 利，宋心意

(西南民族大学 商学院，四川 成都 610041)

一、引言

作为公司财务结构不可缺少的一部分，合理的成本支出能够强化企业的经营管理，提高公司效率。传统管理会计成本理论认为成本与公司业务量的变化存在直接影响，但是随着研究发现，公司成本与业务量的变化存在不对称，即成本粘性。从2003年Anderson等[1]首次通过实证分析发现了成本粘性的存在开始，国内外大量学者开始对成本粘性展开研究，研究发现企业公司普遍存在成本粘性现象[2]。本文以中国A股上市公司为例，研究企业股权金字塔结构与成本粘性之间的关系以及企业股权金字塔结构对成本粘性的影响程度。

研究上述问题在实际和理论上具有重要意义。从实际来看，企业通过股权金字塔层级式股权结构沿着金字塔从上至下实施公司控制权[3],企业组织理论研究者发现为了在所有权和经营权分离的情况下加强对公司所有权的控制，公司集团普遍采用金字塔股权结构模式[4],刘慧龙等[5]以2003-2014年中国A股上市公司中具有金字塔股权结构结构模型的企业为样本分析发现金字塔集团层级数与公司成本粘性之间存在显著关系。由此可见，研究股权金字塔层级数对成本粘性的影响程度对于企业加强公司财务管理、运营管理具有重要意义；从理论意义上来看，不仅扩大了成本粘性相关研究理论，也丰富了公司组织管理结构理论。

本文选取2015年-2018年9 763家A股上市制造公司作为观测样本，采用假设检验、回归分析检验了不同企业股权金字塔结构层级数与成本粘性之间的差异以及差异程度。……