摘 要：虽然次贷危机已经过去了十多年，但我们仍无法忘记其对全球金融市场造成的巨大冲击。次贷危机使得美国的经济进入倒退期，人们因无力偿还房贷而成为无家可归的流浪者。本文通过回顾这场危机的发展历程，总结出危机的成因，并结合目前的中国国情提出合适的建议。研究发现，美国货币政策的由松变紧、次级抵押贷款放贷过度、过度的金融创新与监管缺失都是导致次贷危机发生的原因，因此当前中国应在相应方面汲取经验教训，内省慎独，时刻保持警惕，采取相应的宏观调整手段防范风险。

关键词：次贷危机;风险防范;货币政策;金融创新;金融监管

本文索引：胡塬炜.<标题>[J].商展经济，2021（13）：-076.

中图分类号：F832.59 文献标识码：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.13.24

1 美国次贷危机的成因

1.1 货币政策由松变紧

2000年年末美国发生了互联网泡沫破灭事件，2001年发生“911 危机”，这些事件导致了股票市场的暴跌与企业投资活动的减少。为了缓解衰退现象，美联储实施了宽松的货币政策，至2003年6月为止，联邦基金利率已经过连续13次的降息，从6.5%降至1%，达到46年以来的最低水平。同时，住房抵押贷款的利率也同期下调，30年期限的按揭贷款利率从2000年年末的8.1%下降至2003年的5.8%，一年可调息按揭贷款利率从2001年年末的7%下降至2003年的3.8%。

这一低利率政策取得了显著的成效，当利率降低时，银行支付的利息减少，民众和企业就会将钱从银行中取出来，以进行消费或投资，再加上“低廉”按揭成本的推波助澜，大量流动性资产涌入房地产市场，房地产业日益繁荣，房价不断上升，推升了资产泡沫。……