爱美客，没有那么“美”了。

爱美之心人皆有之，资本市场也如此，对医美概念颇为追捧，爱美客于2020年9月登陆A股，一路高歌猛进，更是一度突破千元大关，成为A股历史上第三只“千元股”，被誉为“女人的茅台”。

万万没想到，爱美客突然惨遭抛弃，这背后到底有何玄机？

业绩亮丽，大佬出逃

爱美客与华熙生物、吴海生科并称“玻尿酸三剑客”。

据公开资料显示，玻尿酸又名透明质酸，是D葡萄糖醛酸及N乙酰葡糖胺组成的双糖单位糖胺聚糖，常被用于化妆品中，能够保持皮肤滋润光滑、细腻柔嫩、富有弹性，具有防皱、抗皱、美容保健和恢复皮肤生理功能的作用。

曾经，玻尿酸是女明星的专宠，大S曾透露：“女明星如果没有玻尿酸的话，她们可能会活不下去。”

如今，旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家，玻尿酸已下沉到大众消费市场。

尽管如此，玻尿酸暴利的本质依然没有改变，以爱美客旗下宝尼达玻尿酸为例，成本不足百元，出厂价高达2547元/支，而在整形美容医院打一针费用高达9800元。

因此，玻尿酸也被资本市场视为“液体黄金”。

中信建投证券认为：“目前我国是仅次于美国的全球第二大医美市场，但考虑中国众多的人口基数，我国或有望在2023年超越美国成为世界最大医美市场。而从中长期来看，我国的医美行业存在5倍以上的增长空间，其可以挖掘的潜力巨大。这意味着未来几年头部的医美公司，有望继续保持高速增长的态势，这种高成长带来的确定性，使得资本市场并不介意给予头部医美公司以高估值。……