■梁敏怡

随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下文简称资管新规）的出台，这不仅为我国商业银行同业业务的发展提供了约束条件，也为其健康发展提供了安全保障。在资管新规下来分析商业银行同业业务的发展趋势，首先不能脱离同业业务创新所带来的各种可能情形，还需从降低交易成本的要求出发刻画出可行的业务范畴。目前，我国商业银行的同业业务范围较为广泛，如代理同业资产清算、同业存放、债券投资、同业拆借、外汇买卖、衍生品交易等。立足于商业银行的发展之需，当前应围绕着自身的负债类业务、资产类业务、中间业务等三大范畴，深化与保险公司、证券机构间的合作，使三方在互惠互利基础上，以低风险、低交易成本产生的金融外部性效应。由此，这也构成了本文立论的出发点。

一、相关研究述评

1.相关研究概述。

近年来以商业银行同业业务开展为议题的研究大量涌现，这里笔者选取代表性的研究观点用以概述：（1）有研究表明，同业监管新规出台之后，同业业务发展更为有序，但商业银行开展同业业务所面临的个体风险仍然无法忽视。因此，监管当局要着力防控金融风险，引导金融机构稳健经营，同时，商业银行开展同业业务要与自身经营定位、流动性水平及管理策略相匹配，风险防范重点也应有所区别。（2）有研究认为，以原本单纯作为调节银行间短期资金头寸的银行间拆借业务模式为基础，衍生出多种新的银行同业业务，其较低的资本占用率、多元化的资产负债结构和高额的银行利润等特征，成为了银行业应对利率市场化改革发展的新方向。……