廖月 付岱山

摘  要：伴随着我国数字化经济时代的来临，货币的形式也面临着巨大的变化，数字货币的引进和发展是货币形态发展的必然趋势。然而，信息技术在促进货币的形态和方式演变过程中得到充分利用的同时，也带来了货币概念上的诸多错误和歧义，本文深入地探讨了数字货币的基本内涵，并对电子货币、虚拟货币、加密货币、法定数字货币、私人的数字货币等基本概念作了解释，并对私人数字货币和法定数字货币进行比较。最后说明了数字人民币的发行和流通所面临的一些机遇和挑战。

关键词：数字货币;法定数字货币;私人数字货币;数字人民币引言

本文就数字货币的基本内涵问题进行了讨论、对我国私人部门发行的数字货币与法定数字货币之间的差异进行了比较，并对我国数字人民币的发行与流通所面临的历史性机遇与挑战等方面的问题作了阐述和分析。本文的主要创新观点体现在： 第一，理清了数字货币的基本内涵; 第二，对法定数字货币和私人发行的数字货币做了全面的比较; 第三，就我国数字人民币的发行和流通所面临的机遇与挑战做了全方位的阐述。

一、数字货币概念的讨论

1983 年，Chaum 最先提出了数字货币这个概念[2]。数字货币是一种新型货币，在狭义上讲，数字货币就是泛指各种虚拟电子商务数字货币，例如在消费时利用微信、支付宝等第三方平台支付时所使用的电子货币，以及在网上购物时使用的电子银行卡或者线下刷卡方式进行直接消费时所使用的各种虚拟电子数字货币;而广义的数字货币既包括上述的电子货币又包括利用区块链技术进行数字加密而开发产生的货币，例如比特币、法定数字货币等[3]。

本文将数字货币概括为以下几点：

（一）电子货币、虚拟货币、加密货币、私人数字货币与法定数字货币

1.电子货币

电子货币是以计算机技术和通信技术为手段，通过计算机网络系统以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。电子货币主要是指银行部门的存款货币、银行卡（理财卡、借记卡、信用卡等）、微信以及支付宝等第三方支付服务等工具。电子货币通常以法定货币来进行清算结算，需中心化的机构完成交易，由确切的机构和个人保障运转[4]。

2.虚拟货币

虚拟货币出现于1980年以后，随着移动互联网的迅速普及和兴起，用户逐渐开始利用虚拟货币进行虚拟商品交易，例如虚拟Q币、社交网络上的积分、游戏币等。这些虚拟货币一般是由国家私营部门负责进行管理并发放。我国目前法律规定用户可以利用网络平台购买这些各种类型的虚拟货币，但是这些虚拟货币只能在某些专门的交易平台内进行交易流通，用户也不能用各类虚拟货币产品兑换人民币。

3.加密货币

加密货币是基于传统密码学和 P2P 网络技术，使用密码学原理由计算机通过应用程序设计制造而产生。比特币在2009年成为第一个去中心化的加密货币。

4.私人数字货币

2008年中本聪发明了比特币，它就是一种私人数字货币，私人数字货币通常是指私人部门所发行的数字货币，例如比特币、瑞波币、莱特币、以太坊等数字货币。

5.法定数字货币

法定数字货币又称央行自己自主发行的一种数字金融货币，同样具有传统货币的一般职能，通俗来说就是货币的数字化形式，法定数字货币以区块链、分布式账本技术为手段，以国家法定信用为支撑，因此与其他数字货币相比，法定数字货币更为安全稳定。2020年3月中国人民银行的试点工作领导会议已经首次明确提出了需要在部分试点地方或者试点城市继续进行法定数字货币的试点工作。

二、私人数字货币与法定数字货币比较

法定数字货币与私人数字货币的差异性主要体现在以下四个方面：

（一）信用来源方面

法定数字货币以国家信用为担保，具有较好的信用来源和信用基础，但私人数字货币是以非法定信用，如企业信用、市场信用、个人信用等作为基础，国家信用与非法定信用相比具有较高的稳定性和持久性[5]。

（二）币值稳定方面

法定数字货币的币值具有较高的稳定性，因为法定数字货币是具有法偿性的，更重要的是，有国家背书，而私人数字货币由于缺乏国家法定信用为担保，表现为货币币值波动剧烈，加上可能存在私人投机行为等，币值表现出明显的不稳定性。

（三）监管程度方面

相对于私人数字货币而言，政府在发行与流通法定数字货币时的监管力度较高，因为法定数字货币以国家信用作为基础，政府要想有效地维护国家的货币信用，就要加强对法定数字货币的监管，包括在发行方面与流通方面的监管，防止各种发行与流通环节可能存在的不确定性风险。

（四）跨国结算支付方面

要想发展成为一种全球跨境支付、结算、投资与储备货币，必须要求它具有充分的流动性、广泛的接受程度以及币值的高度稳定性，私人数字货币由于缺乏法定国家信用作为担保，其币值呈现出波动性和不稳定性，因此法定数字货币相对来说更容易成为全球跨境支付、结算、投资与储备货币。

法定数字货币与私人数字货币虽然都以区块链及高速的互联网为主要技术基础，但也存在显著的区别，根本原因就是法定数字货币以国家信用作为来源和基礎，而私人数字货币的信用基础不足，容易引起投机与波动性风险，法定数字货币的信用和币值相对来说较为稳定，更容易成为官方储备货币。

三、数字人民币发行与流通面临的机遇与挑战

（一）我国央行推行法定数字货币的机遇

数字人民币与传统法定货币相比具有以下三个方面的机遇：

1.数字人民币成本较低：

传统硬币以及现钞的制造和运输环节较为复杂，而且传统货币的保存、真假识别以及销毁等众多环节都需要花费较高的成本[6]。而数字人民币运营平台的构建虽然初期需要较高成本投入，但之后成本将逐步递减甚至接近于零[7]。

2.数字人民币便于监管：

数字人民币替代现钞更加便于监管，原因在于数字人民币的每一笔交易都被认为是不能伪造并且是可以追溯的，在这种情况下地方政府就可以及时准确地掌握每一笔数字人民币在市场上的交易情况和交易信息，从而有利于减少现钞的违规风险行为。

3.在支付过程中数字人民币更加安全有效：

传统法定货币例如纸币、硬币等由于具有特殊的物理形态，不易携带与运输，因此当面临远程及大量的支付服务需求时，这类货币往往无法满足。而数字人民币能够促进支付更加安全、便捷、有效率、保护隐私。

（二）我国央行推行数字人民币的挑战

虽然我国在对数字货币领域的基础、技术、应用进行深入研究和推广，并且其在实践中已处于世界领先的水平，但是目前数字人民币的应用和加速发展仍然面临着国内、国外、技术层面的各种挑战。

1.法律及金融监管的挑战

现阶段我国关于数字货币的法律和金融监管主要重点是以严厉打击非法洗钱、保护投资者的合法权益以及维护金融市场交易秩序作为法治出发点，加上金融法律的制定存在滞后性的问题，目前我国还没有制定针对数字货币方面的相关专业自律法规。

2.数字货币广泛流通的挑战

由于当前我国各个区域之间发展不平衡、东西部地区经济发展水平存在较大差异等特点，对于央行来说广泛推行数字人民币将会是一项巨大、费力、耗时的任务，其对于流通环节的改造有待进一步完善。

3.区块链底层技术不成熟的挑战

央行法定数字货币从技术根源上来讲，是基于区块链技术以及数字加密等多种技术创建的，因此区块链底层技术和电子加密技术的不成熟将对未来数字化的人民币市场带来严重的威胁。虽然区块链的安全性较高，但在现实中，由于区块链网络中各个核心节点的安全数据保护功能等级参差不齐，网络攻击者几乎可以直接实施超大范围网络攻击，从而直接破坏其自身原本的分布式网络设计，一旦完全能够掌握51%的网络计算安全能力就几乎可以直接使此次攻击成功，带给了所有用户的是一种几乎不可无法挽回的巨大经济损失。

四、研究结论

货币作为经济社会活动正常运转的一个重要性和基础性经济变量，数字化、公共化和智能化都应该是其未来发展的一个必然趋势，CBDC 在全世界范围内推出更是指日可待，其中区块链、大数据、人工智能等现代网络技术起着重要的推动作用。本文就数字货币概念问题进行了深入讨论、对私人数字货币与法定数字货币进行了比较，并对数字人民币发行与流通面临的机遇与挑战等问题做出阐述分析。我国现阶段的法定数字货币发行与流通面临着以下机遇：第一，数字人民币的成本优势。第二，数字人民币的监管优势。第三，数字人民币的安全及效率优势。同样也面临着以下挑战：第一，相关法律及金融监管方面的挑战。第二，数字货币广泛流通的挑战。第三，区块链底层技术不成熟的挑战。

参考文献：

[1] 穆杰.央行推行法定数字货币DCEP的机遇、挑战及展望[J].经济学家，2020（03）：95-105.

[2] 方显仓，黄思宇.数字货币与中国货币政策转型[J].学术论坛，2020，43（02）：91-101.

[3] 方顯仓，黄思宇.数字货币与中国货币政策转型[J].学术论坛，2020，43（02）：91-101.

[4]狄刚.数字货币辨析[J]中国金融，2018.

作者简介：廖月（1997.2-），女，汉族，辽宁朝阳人，沈阳工业大学金融硕士研究生，研究方向：金融业务与经营管理。