周峻宇

【关键词】新冠肺炎疫情;财务风险;研发投入;制造业;Z计分模型

【中图分类号】F426.67;F273.1;F406.7【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2021）05-0159-03

0 引言

2020年，新冠肺炎疫情對我国宏观经济影响深远，给我国制造业造成了不小的打击。据《中国制造业500强企业受疫情影响分析报告》显示，疫情给48.18%的企业带来了较大的损失，某些行业一季度复工率不足20%。即使是已复工的企业，受人员跨域流动限制、上下游供应恢复困难等各种问题的影响，实际生产能力低于同期。为了更深入地了解制造业企业受疫情冲击的影响，本次研究将着眼于分析疫情期间制造业企业财务状况，结合企业研发投入因素，探究疫情引起的财务风险变化。在强调传统企业转变经济发展方式，实施创新驱动发展战略的现实背景下，基于新视角探讨在宏观环境突变的情况下，企业研发投入强度与财务风险的关系，或许可以为有关企业优化科研产业投资结构和缓解财务风险提供参考。

1 文献综述

财务风险管控一直在企业风险控制中占据重要地位，关于影响企业财务风险的因素，传统研究文献主要从企业本身财务指标入手。曹德芳等人（2005） [1]曾对上市公司的财务数据分析得出，企业财务风险与负债规模结构、盈利能力、营运能力有密切的关系。海小辉等人（2006） [2]也用财务和市场指标对β系数进行估计，进一步发现企业在资本市场上的表现亦会导致财务风险变化。除了公司本身的财务状况，在注重科技创新的今天，研发投入因素在企业运营中愈显重要作用，自然也会对企业的整体财务风险产生影响。……