王有鑫

2021年初以来，全球经济复苏形势改善，但结构、区域、阶层和市场分化严重，突出表现为供给端复苏快于需求端、美国快于欧日、亚太快于非洲拉美、金融快于实体。展望二季度，全球经济复苏有望进一步加快，但分化与波动仍将持续。特别是在后疫情阶段，须重点关注美国通胀超预期和货币政策紧缩给全球经济复苏带来的风险。

复苏呈现高度不均衡、不匹配

2020年，受新冠疫情影响，全球经济遭受重创，经济萎缩3.3%。自去年下半年以来，全球多数国家和地区逐渐放松封锁措施，全球经济进入复苏通道。尽管生产要素流动性降低，但各经济体逐渐适应新的工作和生活方式，各地区反弹均强于预期。今年以美国为代表的主要发达经济体继续推出财政支持措施，全球疫苗接种加速，经济复苏形势进一步好转。利用高频数据构建的全球经济月度追踪指数显示，今年一季度全球经济复苏形势改善。2021年2月该指数为59.1，全球经济连续两个月反弹，逐渐从去年冬季疫情反复的影响中走出。全球主要机构纷纷上调全球和主要经济体GDP增长预期，国际货币基金组织（IMF）4月预计， 2021年和2022年全球经济将分别增长6%和4.4%，较今年1月预测上调0.5和0.2个百分点。预计2021年，美国、欧元区、日本与中国经济增速分别为6.4%、4.4%、3.3%和8.4%，分别较今年1月预测上调1.3、0.2、0.2和0.3个百分点。

由于各国疫情控制节奏和疫苗接种比例不同，目前全球经济复苏呈现高度的不均衡和不匹配状态，突出表现为四组分化。……