沈剑飞，陈艺丹

（华北电力大学 经济与管理学院，北京 102206）

随着中国经济步入平稳化运行阶段，创新驱动的重要性日益凸显。研发活动是技术创新的基础，创新成果的取得离不开研发投入。相比于其他投资活动，研发投资具有高风险和长期性的特点，而且一旦投资中断则会带来高昂的调整成本，因此保持研发支出的相对平滑是实现企业创新目标的重要条件。早在2007年，财政部在《关于企业加强研发费用财务管理的若干意见》中就提出企业可以根据研发资金需要建立研发准备金制度，为研发活动提供持续性的资金供给。研发平滑是一项积极的财务行为，研发投入的平稳性和持续性是研发平滑的内在含义和表现特征。从某种程度上来看，研发支出的可持续性比投资金额更加重要，因为研发行为的长期良性发展比投资强度的短期提升更有价值[1]112[2]14，尤其是对于研发活动频繁的高新技术企业来说，它可以让企业规避科技人才流失、商业机密泄露等风险，对企业的可持续发展有重要意义。

尽管现有研究对研发平滑的讨论相对丰富，但大多数学者都是从宏微观层面和静态视角入手，中观层面和动态视角的研究略显不足。考虑到研发平滑的重要意义，不同层面和视角的平滑机理研究都是必要的。因此，本文以生命周期和行业竞争为切入点，试图挖掘企业生命周期的动态演变过程以及行业竞争的激烈程度对研发平滑行为的影响。……