席龙胜,张 欣

(河南大学 商学院,河南 开封 475004)

一、问题的提出及文献回顾

据CEIC统计，2020年全球经济政策不确定性指数达到历史性峰值，全球经济面临下行压力。中国作为全球第二大经济体，经济活动的不确定性及复杂性也有所增加。目前，我国经济已转向高质量发展阶段，为应对金融危机对本国经济造成的负面冲击，政府制定并出台了一系列宏观经济政策用于支持经济的发展。但经济政策的相继出台也加剧了企业外部经济环境的波动。党的十九届五中全会进一步指出“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，深入实施创新驱动发展战略”。而企业是创新驱动实体经济发展的主体，企业创新离不开研发投入。但相比于一般投资，研发投入更为特殊，这种特殊源于它的高风险性和高收益性，以及对相关经济政策的高敏感性。经济政策不确定性对企业研发投入的影响研究近年来得到较多学者的关注，研究结论呈现出促进效应(1)孟庆斌，师倩：《宏观经济政策不确定性对企业研发的影响：理论与经验研究》，《世界经济》，2017年第9期。和抑制效应(2)李凤羽，杨墨竹：《经济政策不确定性会抑制企业投资吗：基于中国经济政策不确定指数的实证研究》，《金融研究》，2015年第4期。两种差异化结果。若企业所属行业的研发比较密集、市场竞争比较激烈，企业往往会趁势增加研发；同时，若企业所处地区具有较为完善的法律制度和较强的知识产权保护意识，企业也可能会通过增加研发投入来加速成长。……