章铁生，段 钰

(安徽工业大学商学院，安徽马鞍山243032)

商业信用产生于上下游企业的商业交易中，是一种为实现利益最大化而延期支付的短期信用融资方式，在供应链关系中扮演着重要角色。相较于传统银行信贷，商业信用融资克服了银行与企业之间由于信息不对称带来的逆向选择和道德风险问题。商业信用融资可缓解企业的融资约束，促进规模效率的提高。商业信用产生于供应链交易中，供应链关系对企业商业信用融资有重要影响，客户集中度作为供应链关系中的重要环节，如何对商业信用产生影响已引起学者们的重视。学者们主要从合作和竞争两个角度分别分析客户关系对商业信用供给产生的影响。从竞争角度出发，企业调整商业信用政策的速度与其在供应链间的议价能力相关，而客户集中度的增加会削弱企业的议价能力，影响企业商业信用政策的调整。强势买方是导致商业信用大量而普遍存在的主要原因，在买方市场的竞争压力下，强势客户会借助其在供应链关系中的主导地位，利用商业信用，将自身资金压力和经营风险转移给上游企业，规模较小的企业被迫提供更多的商业信用。为加强对客户的有效控制，企业也会主动提供商业信用。从合作角度来看，企业与客户间的关系会随其客户集中度的不断提高而愈发密切，客户通过与企业建立长期合作关系，获得更有利的商业信用融资，为维持这一合作关系，强势客户也会主动降低对企业商业信用的侵占。……