孙超宸

【摘  要】深化混合所有制改革是提升国家经济运行效率、激发经济活力、推动国资国企改革的重要方式。随着重点领域混改工作的不断扩展，改革成效显著，但伴随而来的阻力和困难也逐渐显现出来。财务部作为主要参与部门，必须及时对这些难点和阻碍进行分析和破解，确保国有企业混改工作顺利实施和落地。

【Abstract】Deepening the mixed ownership reform is an important way to improve the efficiency of national economic operation， stimulate economic vitality and promote the reform of state-owned assets and enterprises. With the continuous expansion of the mixed ownership reform work in key areas， the reform has achieved remarkable results， but the accompanying resistance and difficulties have gradually emerged. As the main participating department， the finance department must analyze and solve these difficulties and obstacles in time to ensure the smooth development and implementation of the mixed ownership reform of state-owned enterprises.

【關键词】国有企业;混合所有制改革;混改评估;问题;对策

【Keywords】state-owned enterprises; mixed ownership reform; mixed ownership reform evaluation; problems; countermeasures

【中图分类号】F275;F271                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2021）04-0162-02

1 混合所有制改革执行概况

混合所有制改革，指的是国有资本与非国有资本混合，是深化国有企业改革和完善基本经济制度的必然要求。自党的十八大以来，混合所有制改革（以下简称“混改”）得到了持续推进，混改工作也在经历初期探索阶段后逐步取得了一些成果，企业治理得到了进一步规范，企业的活力、控制力、影响力、抗风险能力逐渐增强。但是，在取得成绩的同时，国企改革中的难点也逐渐显露，要想进一步深化改革，就必须直面这些问题。

2 国企混改工作的难点

2.1 国有企业的资产估值定价难

国企混改通常采用法定资产评估来确保资产保值增值，严防国有资产流失。而战略投资人通常会按照资本市场通用的估值方法和估值模型来对该国有企业的估值进行测算。由于两种方法和模型不尽相同，所以两套标准测算出来的估值也会存在一定偏差。而过低的估值会提升国有资产流失的概率，过高的估值又会降低其他企业介入的意愿。在两者之间寻找平衡点是双方博弈的核心所在。

2.2 历史遗留问题多，清查核资难度大

国有企业存续时间长，大部分企业经历了多次整合分立，因此，更易出现产权不清、资料不齐、数据不详实等问题。在经营过程中也会出现不良资产沉淀，为资产清查审计工作带来较大阻力。

2.3 参与各方利益诉求不同

所引入的投资者受到自身投资战略目标、国家政策影响，会对混改结果提出不同的诉求，参与热情也存在差异。例如，产业投资者，更看重企业长期发展，以及能否借助对方平台获得更大的发展空间，对可调整的估值区间的接受度较小;财务投资人，则更追求投资效率，对估值区间接受度相对宽一些;而对于引入的其他国有投资者来说，可能更关注的是否能参与或有效影响企业的治理和管理结构。因此，能否成功地引进投资人完成国企混改，取决于能否在国企和投资人的利益与风险安排上做好平衡，尤其是同时引进不同类型的投资人，统筹及平衡各方利益与要求的难度也会大幅增加。

2.4 经营理念、财务管理理念存在差异

国有企业在管理财务工作时所采用的体系，能够满足国家和行业的法律法规以及行业规范，做到国有资产的保值增值。而非国有企业所追求的主要目标是利益最大化，更倾向于灵活高效的财务制度，较为常见的现象就是打政策“擦边球”。原非国有资本企业的基础工作有着灵活机动的程序，经常会为了日后的长久发展而牺牲目前的利益来获取日后的利益，企业缺乏标准来衡量资产能否实现保值增值。与国有企业规范的财务工作差异明显。

3 对策

3.1 明确混改的可行性和必要性

虽然深化国有企业改革，是贯彻国家关于国企混改精神的客观要求，但是混改是手段而非目标，到底适不适合所有企业，应当对目标企业进行全面分析评估，明确其发展战略和规划，以“一企一策”为原则，制定相应的混改方案。以公路工程监理咨询企业为例，首先，应分析自身体制机制的束缚或自身资源条件的限制，及公司业务拓展存在阻力，理清自身发展诉求，从公司和集团战略角度判断股权改革的可行性，明确混改对公司发展带来的影响;其次，应结合交通工程咨询行业背景判定企业特征，明确自身是依托资源类企业还是充分竞争型企业，并结合国家所出台的关于不同类企业的股权比例政策，进而设定适合本企业的股权结构。例如，通过股权转让方式引进优质的战略投资者，旨在加快外部市场拓展，获取市场资源和资金支持，取长补度，解决发展瓶颈，增强核心竞争力。

3.2 对企业进行全面摸底诊断

混改工作是一项千头万绪的工作，在正式进入混改程序前，国有企业有必要聘请专业机构，对本企业股东权益价值进行估摸诊断。此项工作非常关键，一是通过对财务指标进行深入的分析研判，对企业发展趋势作出预判，据此制定可行的改革方案;二是需要对此次摸底中发现的问题进行逐项梳理，力求在确定混改基准日前解决疑难杂症，推进混改落地;三是混改交易过程中不免产生巨额税款，税负成本也会极大影响交易成败，所以及时进行税收筹划，规避税务风险，也是混改方案设计的重要环节。

3.3 做好资产清查工作

资产清查是进行混改工作关键的第一步，企业高层人员应做好宣传工作，动员全体职工参与到清查核资工作中来，对全部资產的质量和数量等进行清查摸底，如出现无实际经营业绩的分支机构，应启动销户程序;如出现账外资产，应及时查证资料、明确风险，依法依规及时进行入账处理，以此减少资产流失的风险;如在出现无法核对相符的往来账项时，应组织人员进行专项梳理，查找问题根源并进行再次核对;如出现不良资产，应制定剥离方案，采用有针对性的核销方式进行处置或置换等，以此来减轻企业多年无法解决的包袱，消除企业信息失真可能带来的误判。

混改工作也对日常财务管理工作提出了警示，登记资产信息应做到详尽，必需加大资产的清查力度和适当增加次数，制定相应的考核制度，做到发现问题不积压，以此确保资产质量能够处于良性循环。

3.4 做好评估工作

评估定价是混改阶段的核心环节，企业在提供各项收入成本预测数据时，除了考虑国企考核指标外，更应该实事求是，剖析合同和预计未来预测期间业务情况，对可能产生的成本项目进行逐项梳理，对于评估中出现波动的数据，进行分析修正。在溢余资产、自有现金流的判定上，在折现率中β值的选取上，在薪酬办法与利润勾稽关系上，企业应积极参与讨论修正，及时向评估机构提供相关信息，帮助企业找到真实的估值空间，这也为后期投资各方谈判找寻底线。

3.5 做好管控体系的顶层设计

混合所有制企业在初运行阶段，大量决策都存在着矛盾，企业应结合其发展思路和发展重点，对财务、人事、投资、业务等各个领域的管控现状进行分析评估，明确放权集权模式。特别是在企业资产管理方面，应以产权经营结构为基础，采用多层体系进行管理，做到产权明晰、同股同权。此外，需要依法做到对各类股东权益的保护，以此来使彼此在运行过程中能够相互平衡、相互监督、相互制约，为国有企业提供完善的资产管理体系，以此来促进所投入的国有资本的有效运营。

3.6 分层推进融合

国有企业在实施混合所有制改革时，财务管理是其中非常重要的一部分，由于国有企业和民营企业存在着不同的财务文化，因此，集团企业可以率先采用实施政策的形式，在基层单位中对部分接受难度较低的国企文化进行统一，以先易后难为原则，进行逐步的推进，从而实现相互融合。而企业在进行具体执行的过程中，首先可以融合部分基础性的财务工作，然后再对制度文化以及理念进行融合，采用循序渐进的方法来实现对财务政策、软件以及制度等内容的统一。在基础层面基本得到融合后，可以在集团层面进行逐步的融合，按照不同的层级来开展管理和考核工作，以此来为财务政策和制度的统一提供良好的基础，以此来促进混合所有制改革的顺利推进。

4 结语

国有企业在对各项内容进行深化改革的过程中，财务工作改革是所有环节中最为重要的一个。在这一阶段中，有预见性地对存在的问题进行梳理并寻找对策，站在全局立场，逐项击破国企混改中各个环节的不确定性、复杂性因素，确保国企混改工作的顺利落地实施。

【参考文献】

【1】贺一迪.国有企业混合所有制改革存在问题与对策[J].中国财政，2018（9）：52-53.

【2】文天国.国有企业混改存在的问题与对策研究[J].轻工科技，2020（2）：125-126.

【3】张后军.国企混合所有制改革中财务工作面临的问题与对策[J].商业会计，2018（10）：38-39.