吕 易

（安徽师范大学 经济管理学院，安徽 芜湖 241002）

一、引 言

为保障我国金融市场不断发展，正确计量金融工具、合理估测风险对引导投资者定价，合理配置经济资源，防范金融危机具有重大意义。公允价值计量较之传统历史成本而言，价值相关性更强，更能及时反映证券盈余波动，缺点是可靠性不足，难以被投资者核实，面对世通、安然财务丑闻以及2007—2008年美国股市崩盘，公允价值计量金融工具可靠性不足、流动性定价问题饱受市场谴责。［1］美国会计准则委员会（FASB）、国际会计准则委员会（IASB）等准则制定者接连更新公允价值准则，提出分层披露的思想。我国财政部于2014年紧随其后颁布《企业会计准则第39号—公允价值计量》（CAS39），定义了三个层次公允价值计量，规定了适用范围、使用顺序、披露原则，旨在进一步增强可靠性并提高价值相关性，是对我国公允价值准则系统性的修订。

然而，CAS39的实施是否真实地提高了价值相关性，有待市场的检验，尤其是对其相关性和可靠性的检验。同时，各层次的公允价值计量又是如何影响投资者定价决策的？进一步考虑到我国有待完善的财务信息环境，管理层难免迫于代理冲突和契约刚性的约束［3］，利用公允价值计量进行盈余操纵。内部控制作为一套完整的内部信息控制与管理体系，能有效抑制自利行为，那么高质量的内部控制水平是否能优化分层披露信息环境，进一步影响投资者对公允价值的定价决策？这些问题迫切需要理论分析和实践检验。……