李兴然

立讯精密（002475）近期公布了几份投资者交流纪要，尤其是年报和一季报公布之后的电话会议中，吸引了众多海内外机构关注。从公募来看，傅鹏博、刘彦春、余广、冯明远、王宗合等多位百亿级基金经理均出现在调研名单中;就私募而言，高毅资产、和谐汇一、敦和资产等知名私募也参与了此次调研，其中，高毅资产首席投资官邓晓峰、和谐汇一董事长林鹏更是亲自出马。此外，贝莱德、POINT72等国际知名资管机构也参与了此次调研。

从纪要的内容看，他们重点关注两个方面，一是公司重点业务发展情况，二是公司发展规划及其中面临哪些挑战。

“持续交出靓丽业绩”

2020年，立讯精密实现收入925.01亿元，较上年同期增长47.96%;实现归属于母公司所有者的净利润72.25亿元，较上年同期增长53.28%。从业务板块来看：

1、消费性电子、电脑互联产品及精密组件收入较2019年度增长52.11%，占营收的92.26%，仍为公司主要的收入板块;

2、通讯互联产品及精密组件收入增长1.26%，增长较少：

3、汽車互联产品及精密组件收入增长20.44%。

公司2020年度毛利率为18.09%，毛利率在第四季度因人民币升值及较低毛利成品出货额增加的影响下而有所下降。2020年，公司有效克服外部环境变化带来的不利影响，团队能把毛利率维持在这样的水准实属不易。

2020年度，公司ROE为30.29%，超过了前一年设定的目标，得力于各BU内部管理优化及数字化平台的监控，让每一个年初设定的目标均能落地。公司全员动员创造内部管理利益，提升了ROE。

2020年度，公司经营活动净现金流入68.70亿元，较去年下降约6亿元。……