王增财

2020年，消费板块经历了从极度悲观到悲观的迅速修复，到现在为止修复已经结束。可以说，在疫情背景下，消费领域向人们展示了它本身具有的韧性与潜力。

消费板块开启赚钱效应

近一年来，在消费升级带动消费板块整体上行下，掀起一波“喝酒吃肉”行情，市场做多热情高涨。

统计数据显示，近两年股市攀升行情中，有1311只（份额合并计算）主动权益类基金业绩翻倍，在全市场同类基金中占比高达36.5%，而且181只基金收益率超200%，尤其是医药、消费、科技等主题基金为长期坚守者斩获远超大盘的回报。特别是2020年，“喝酒吃肉”行情开启，消费主题基金一骑绝尘。

消费主题基金的业绩暴涨，主要来源于A股中消费板块的持续增长。2020年，包括白酒、食品饮料、家用电器、医药生物、商业贸易、轻工制造、休闲服务、传媒、汽车、电子、计算机、通信等在内的大消费板块迎来暴涨。如汽车领域，龙头股蔚来汽车，全年涨幅超过11倍，涨幅最小的小鹏汽车也涨了超100%。

消费板块的上涨主要原因在于因为疫情对这些企业的经营造成了一个很大的冲击，但是因为我们国家对疫情控制非常及时而且迅速，所以从2020年第二季度开始，我们看到消费股开始了一波迅速的上涨。

到了第三季度以后，疫情影响开始逐步消退，企业逐步恢复到一个正常的经营节奏中。这个时候三季报出来了。大家通过三季报发现企业的经营其实是分化的，这也是很正常的现象，在没有疫情的情况下企业本身也是分化的，这样三季报业绩的分化就让大家对企业的未来预期发生了一些分化，所以导致第三季度以后我们看到消费股的走势也开始分化了。……