吴辉

资管新规后，银行的结构性存款产品由于其保本和部分保底收益的特性，成为保本理财的主力，也受到大众投资者的喜爱。现如今，结构性存款却呈现出量价齐跌的态势，这是为什么？以后投资者还能购买什么样的替代产品呢？

结构性存款成保本理财主力

同为存款，结构性存款却比普通定存的收益高几倍。

不少银行发行的结构性存款成为揽储新利器，其年化预期收益率在3%以上，向同期限的银行理财产品收益看齐。

一般而言，结构性存款有1万元起存，或者5万元起存。如浦发银行的个人结构性存款进取系列，挂钩橡胶2109（RU2109），期限90天，如果收盘价格大于期初价格×97%，则到期年化利率为3.6%；如果收盘价格小于期初价格×97%，则到期年化利率为0.3%。

所谓结构性存款，是指在普通存款的基础上，运用金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的金融产品。

结构性存款规模持续压降

资产管理新规实施以后，结构性存款作为保本理财产品的替代产品而受到市场的追捧，同时又因为受到监管的严格管控而收缩。

2020年年初新冠肺炎疫情扑面而来，结构性存款规模创新高。

数据显示，银行的结构性存款存量规模曾在2020年4月末达到12.14万亿元，创下历史最高水平。

2020年6月初，银保监会对部分国有银行、股份制银行进行窗口指导，结构性存款压降成趋势。比如要求股份制银行结构性存款规模在2020年9月30日之前压降至年初规模，在2020年12月31日之前压降至年初规模的2/3，也就是大约6.4万亿元。……