杜伟岸，熊桐

(武汉理工大学 经济学院，湖北 武汉 430070)

一、引 言

随着国内经济水平的增长和社会主要矛盾的转变，金融素养问题越发受到学者们的关注。2008年金融危机之后，许多国家都开始重视提升消费者的金融素养水平，认为金融素养不足是导致此次危机爆发的重要原因之一。而对于投资者来说，生活水平提升，家庭闲余资金增多，股票等风险市场承担了越来越多的家庭投资需求。相较于传统储蓄等低风险低收益的投资方式，投资者们开始考虑在自身的投资组合中提高风险资产比例以追求一定收益率。近年来，我国各类金融工具和理财产品的复杂性形成了一道无形门槛，投资者自身拥有较高的金融素养才能对各类金融工具的运用有更深刻的认识，才能把握好风险和收益之间的取舍，从而获得投资组合最大有效性。2009年以后，深圳证券交易所开展了多次“个人投资者状况调查”。调查结果显示，虽然个人投资者投资行为逐年趋于理智，但非理性的投资决策依旧时有发生，从而导致亏损。绝大部分投资者认为，“投资经验不足”和“投资知识不足”是导致亏损的原因。基于以上背景，从家庭参与金融市场、家庭投资风险资产占比两个方面研究金融素养对家庭风险资产投资决策的影响。

二、国内外研究综述

(一)国外研究综述

金融素养(financial literacy)最早起源于20世纪90年代国外学者对经济行为的分析。国外已有大量学者扩展补充金融素养理论，研究金融素养定义。……