吴 狄，刘 亚，柏语蔓

（上海理工大学 光电信息与计算机工程学院，上海 200093）

0 引 言

自2009 年中本聪提出比特币[1]以来，互联网出现了大量基于区块链技术的电子现金系统——加密货币（Cryptocurrency），其使用区块链作为一种分布式账本技术（Distributed Ledger Technology，DLT），具有的去中心化、去信任化、公开透明、不可篡改及匿名等特性，受到全球各界人士的关注。

随着加密货币市场的扩大，基于加密货币的互联网现金支付业务需求急剧增多，但比特币等加密货币价值波动幅度大、货币政策固定、性能效率低下等问题无法满足交易需求，一些由私人部门发行的稳定币（Stablecoin）的加密货币出现，如Tether 与GUSD 等。稳定币指的是由私人部门发行的与法定货币挂钩的加密货币。它的发行方声称稳定币发行量与抵押的法定货币相等，从而令价格与抵押的法定货币（美元、人民币等）挂钩，达到“稳定”效果。利用稳定币，可实现类似使用法定货币的网络支付功能。但稳定币的价值与信用由私人部门担保，信任度较低且存在一定的安全风险，因此受到了不少质疑。

受此影响，各国中央银行及货币发行机构为了保护货币主权，同时基于推进货币政策、推广数字金融、保障金融稳定性、改善金融包容性、提升国内支付效率、提高跨境支付能力等因素[2]，对发行以国家信用作为担保的数字化支付工具——中央银行数字货币（Central Banked Digital Currency，CBDC）展开了研究。根据国际清算银行的调查[3]，超过80%的国家正在研发中央银行数字货币方案，其中绝大部分使用了区块链技术，并且部分国家已正式启用CBDC并投放到当地市场。……