李兴然

苏州万祥科技股份有限公司（以下简称“万祥科技”）于4月8日通过了创业板的上会审核，万祥科技主要产品包括热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件及柔性功能零组件等。此次IPO，万祥科技拟募集资金约6.19亿元，主要用于新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目、笔记本电脑外观结构件产业化项目、消费电子产品精密组件加工自动化升级项目以及补充流动资金。

虽然成功上会，但是万祥科技报告期内税收优惠及补助退回风险、毛利率不断下滑、实控人频频拆借资金等现象仍然值得关注。

            存在补助退回风险

热敏元件是萬祥科技热敏保护组件的主要原材料，通过进口方式采购，原适用关税税率为零。根据苏州海关2020年7月17日《稽查结论》及相关说明，公司2019年6月3日至2020年6月2日期间进口的热敏元件因适用税号调整，关税税率变更为10%，存在税差需补征有关税款，变更后的税率在未来持续适用。据此苏州海关需向公司补征上述期间进口关税1585.97万元及相应增值税206.18万元。报告期内，公司热敏元件采购单价占热敏保护组件单位售价的比例分别为50.62%，58.94%及54.78%，占比较高。

此外，万祥科技于2018年5月与华科园签订协议及补充协议，补充协议约定：华科园按照“2022年12月31日前公司实际购置研发、生产设备的总金额的16%”的标准给予设备补贴;若公司收到的设备补贴金额超过实际购置研发、生产设备款项的16%，公司需要在2023年6月30日前将多余部分的补贴一次性退还给华科园。……