摘 要：如今，零售市场经历着新零售时代所带来的变革，故而零售企业市场投资的价值也注定会有所变化。传统的估值模式已经不能顺应如今的新发展趋势，所以，要根据变化趋势做出新的零售企业投资价值分析。本文基于此，着重分析在新零售环境下，零售企业市场投资的价值。

关键词：新零售环境;零售企业市场;投资价值

引言：

新零售的发展主要是由于传统电商在发展过程中已经出现了瓶颈，因传统电商不能借助用户引流而带来新的收入，故而其发展模式便开始逐渐收缩，由此使得全国网络零售的发展变得更为缓慢。随之而来的就是电子商务的发展，所以传统电商必须尽快完成转型。而在新零售环境下，传统电商的缺点就逐渐显露了出来，尤其是在购物体验感方面，其明显不如线下购物。基于此，新零售方式进一步优化了消费体验感，并赋予了零售市场更多的投资价值。

一、新零售市场的发展

（一）线上新零售

新零售最初产生于线上电商，由行业中的部分领先企业进行了实践探索。与传统的超市相比，因为线上互联网企业在效率方面有着显著的优势，故而在先进的技术支持下，网络电商便快速地实现了消费者、货物与仓库的高效匹配，并在物流业务的加持下，提升了商品的运输速度。如此一来，不仅收缩了成本，还提升了消费服务的品质[1]。

新零售市场模式的发展初期，大多是通过技术和资金实现了规模的快速扩张。相对于实体商超来讲，因为实体商超对货物的供应链已经产生了一定的依赖性，同时供应链中部各种资源平台的搭建也需要耗费较多的时间，最后让消费者的消费习惯已经逐渐地形成了，所以线下超市无法简单地复制新零售的模式，故而线上新零售便成为了新零售模式中发展态势较好的一部分。

（二）线下新零售

随着线上新零售模式的成功推广，线下新零售也开始了发展与探索。在公司经营模式的基础上，其发展思路依旧是以规模取胜。首先要扩大销售规模，进而提升消费者光顾的频率，再从物流配送等方面提升服务效率，从中实现成本的降低，最终提高企业的经营利润。这种扩张途径已经成为了线下新零售发展的必由之路。此外，线下商超还需要充分了解消费者对市场需求以及不断变化的消费心理，要从根本上与消费者之间产生粘性，从而增加消费者在线下新零售店铺购物的频率。

二、新零售环境下零售企业市场投资价值分析

（一）估值模型的选择

一般來说，在现阶段的企业估值中，自由现金流模型是最常用的一种模型。该种计算需要通过对未来新零售商超自由现金流的计算，再加上对预期现金流贴现的估计，才可以计算出新零售企业的预期价值。使用该模型首先需要确定出具体的预测期，并采用多段现金流模型进行计算，这样才可以计算出后期营收的增长率。

（二）折现率的确定

通过自由现金流模型可以计算出每年的现金流量，继而要进行贴现计算。其中需要将所得税与付息债务的利率清算清楚，同时要对无风险利率进行测算。因为国债与无风险利率的收益相似，故而可以根据我国中长期国债的平均利率计算出无风险利率。

（三）估值结果分析

通过企业年报和自由现金流的参数，基本可以测算出未来一段时间新零售市场的整体投资价值。经过估算，未来十年左右新零售企业的现金流折现值和未来长期的现金流折现值都处于正向状态。且我国大部分新零售企业都加入了转型行列。故而，整体来说，新零售企业在未来的市场投资价值层面上来说还是有着较大的进步空间的。

（四）估算结论与思考分析

利用自由现金流模型计算新零售企业的市场投资价值，最终得出新零售企业仍然具备较大的市场潜力。但在具体的操作过程中，还有以下两个问题值得注意。

第一，在新零售的环境下，线下的传统零售企业依旧要通过扩张规模、提高消费者的消费频率，来实现其向新零售企业的转型。由于如今线下零售的市场价值被人们所认可，就需要线下零售企业合理布局其线下门店，这样才能及时地抢占市场。同时，还要不断地提升线下门店与消费者之间的粘性，以此使得消费者反复地在较为固定的线下门店内产生消费行为，这是目前处于新零售环境下，线下零售企业必须要做到的一点。此外，线下商超还应该整合现有的各项资源，不断提升零售的效率。因为传统的线下零售商店与线上互联网销售模式依然有着较为明显的差异，这也是线下商超最难以克服的困难。故而线下零售商超一定要将企业的销售效率做为始终如一的发展目标。

第二，对于市场投资人员来说，虽然有着估算模型来帮助其估算零售企业的市场价值，但是一般情况下，估算都是采取了一种较为保守的模式。所以，投资人员应该明确，在新零售背景下，线下零售商超一旦成功实现新零售转型，其收益会更为明显。投资者要根据市场的变化，重点关注估值的走势，以此实施高效的市场投资，并获取更高收益的投资价值回报。

三、未来零售企业发展的策略

（一）重新定位实体经济

首先，零售企业需要先对自身的组织结构进行重组，要做到转变经营概念，并从产品质量和服务质量两方面实现全面的提高。其次，要加强对零售过程中各个环节的监管，可以通过信息技术令消费者心理评估和市场调查变得更为科学合理，以此提升交易量。最后，还应该积极地处理滞销产品，可以采用合理的促销方式，来吸引消费者。

（二）完善零售供应链

为了实现向新零售的转型，提升零售企业的市场竞争力，零售企业也应该不断完善零售的供应链，这样才能吸引更多的消费者。在刺激的消费的同时，还能够产生更多的销售利润，从而实现零售企业的长期发展[2]。

（三）实现零售市场的创新

创新零售市场的关键要点在于统一市场，但是由于我国各个地区之间存在着较为明显的经济差距，故而很难实现市场的统一。这就需要相关部门能够多给予零售企业一些发展空间，这样才可以实现零售企业的良性发展，更为零售市场提供了创新的基本条件。

四、结束语

总之，因受到新零售环境的影响，零售企业在发展过程中都遇到了诸多困难。为了实现零售企业的长期发展，并为其赋予更高的市场投资价值，零售企业要尽快实现线上、线下新零售的转型。如此，才能为零售企业附加更多的市场投资价值。

参考文献：

[1]刘宇蕾.新零售背景下零售企业市场投资价值分析[J].商业经济研究，2020（10）：121-123.

[2]鲍跃忠.零售企业如何适应新中产崛起带来的新市场结构变化[J].商讯，2019（02）：76-81.

作者简介：王庭苇，出生年月：1999年6月，性别：男，民族：汉，籍贯：四川广安，职务/职称：学生，学历：大学本科，研究方向：投资价值分析。