林祥,钱艺平,任余豪

(浙江工商大学金融学院,浙江 杭州310018)

1.引言

再保险是保险公司分散经营风险,控制保险责任,提高承保能力的重要手段.保险公司购买再保险需要支付再保险保费,同时把一部分风险转移给再保险公司.因此,保险公司向再保险公司购买再保险时,在承担风险和获得收益之间有一个替换,存在着价格和需求之间的一个博弈.在实际中,一个再保险合约是需要保险公司和再保险公司双方同时认可并签订的,一个对保险公司最有利的再保险策略往往并不是对再保险公司最优的,甚至可能是再保险公司无法接受的.因此,在再保险实践中,需要考虑以下问题:保险公司购买的最优再保险数量是多少或保险公司的最优自留风险是多少? 再保险公司对保险公司购买再保险时的再保费是多少?再保险公司的最优承保再保险数量是多少? 是否存在再保险合约使得保险公司和再保险公司都能受益?能成交的再保险合约需要满足什么条件?

现有的文献主要站在保险公司的角度研究最优再保险问题,Borch[1]指出一个对保险公司的最优再保险合约,对再保险公司来说并不是最优的.因此,一个合理的再保险合约需要同时考虑保险公司和再保险公司的利益.在静态单期模型中,CAI等人[2]在不同的保费准则下,考虑了使得保险公司和再保险公司联合生存和收益概率最大化的最优比例再保险和最优停止损失再保……