小凤

人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅看这件事对自己有没有好处，也看在这件事情上是否有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”。沉没成本是管理会计学中的一个术语，属经济学词汇，主要用于项目的投资决策，与其对应的成本概念是新增成本。

什么是沉没成本

美国社会心理学教授巴里·施瓦茨在其著作《选择的悖论》中用心理学解读人的经济行为，书中有这样一个例子：一家戏剧演出公司向人们出售季票，持票者可不限场次观看演出，做过一次优惠活动，期间季票打5折，其余时间均是全价卖出。研究者通过戏剧公司跟踪统计观众观看演出的情况，结果发现，全价买季票的人看戏的频率远远高于买半价季票的人。因为买了全价季票，如果不去看，人们便觉得是损失，因此，不管今天天气如何，心情如何，想不想看，只要有票，就会风雨无阻前去观看。这个例子非常生动地说明了沉没成本对人的影响。

上世纪60年代，英法两国联手研发大型超音速客机，即协和飞机。项目开展一段时间后，两国政府发现，研发经费是个无底洞，且这种飞机能否适应市场还不知道。但停止研制，前期的巨额投资就白费了，两国政府面子上也过不去，于是只得硬着头皮继续。协和飞机最终研制成功，但因飞机的缺陷及运营成本太高，根本没有市场竞争力，据说前后总共才16架投入民航运营，最后以退出民航市场收场。英法政府为此蒙受很大的损失，其实如果及早放弃，本可以减少损失。

沉没成本是不可挽回的，因此，一个足够理性的人，不会拿沉没成本作为决策的参考依据。但实际上，绝大部分人都较为感性，所以在做决策时会受其影响，做出不够理智的决定。

在日常生活中，沉没成本效应可谓无处不在。公交车苦等不至，要不要打车走？很多人会考虑：已经等了这么久，也许公交车马上就来了。去吃自助餐，平时明明对刺身等极不感冒，却像大多数人一样，把三文鱼、生蚝硬着头皮塞进胃里，不在乎味觉的享受，只想把那200元钱吃回来。

从理性的角度来说，沉没成本不应该影响我们的决策，然而，由于想挽回或避免沉没成本我们常常做出很多不理性的行为，从而陷入欲罢不能的泥潭，越陷越深。

警惕沉没成本效应

在投资理财中，人们总是将获利良好的品种卖出，而保留那些亏损的基金或股票，更有甚者，还会对这些不断亏损的基金、股票加仓，反复买入想要挽回损失。究其原因，是因为在很多人心中都有一个虚拟的心理账户，将获利部分计入盈利，认为盈利应该及时落袋为安;而亏损的股票一旦卖出，就变成了真金白银的损失。

不愿面对损失，不肯承认自己投资决策上的失败，在损失面前执行“鸵鸟策略”，随之而来的结果可能更糟糕。就如同生活中常见的排错队现象，眼见这一队的服务人员非常低效，甚至有可能随时停止服务，却因为之前已经投入了很多时间，便不去排新的队伍。看上去是为了让之前的投入不变成损失，但实际上可能損失了更多的时间。

在生活中，尤其是投资理财上，要警惕这种沉没成本效应，有时需要及时断尾求生。投资时避免陷入沉没成本思维陷阱的一个方法就是自问：如果手中没有这只股票或者基金，或者另外给你一笔钱，你会做出什么样的投资决策？如果答案是否定的，那么最好卖了它。不能仅仅因为已经被套住了，为了心理账户上所谓的摊低成本，就进而做出错上加错的决定。对于一只股票或者一只基金同样如此，如果它已经让你亏损太多，而且短期内基本面没有改善的迹象，那与其盲目追加，换来无期限的望眼欲穿，不如快刀斩乱麻，接受沉没成本，重新选择目标，开始一段新的投资体验。

做投资，应该往未来看，除非你能够对这项投资品本身的走势产生决定性影响，否则你买入的原因就应当只有一个：你看好它，觉得它未来能涨。如果没有满足这个条件，仅仅是想通过降低整体成本来解套，很有可能的结果就是一环接一环，深陷其中。

如何避开沉没成本陷阱

要尽量避开沉没成本思维陷阱，就需要了解沉没成本效应的心理成因，即“一致性原则”和“侥幸心理”。不论是排队、等车还是投资，都能感觉到一致性原则在起作用。而侥幸心理就更好理解，“等公交车”的例子就是心怀侥幸，觉得公交车马上就来了。

在人们的生产经营和日常生活中，广泛存在着一种决策时顾及沉没成本的非理性现象。因为心理学上，损失和收益对人造成的影响是不同的，在这一点上，损失是完胜的，和收益的喜悦相比，损失对人的刺激要更大。如果你是理性的，那就不应该在做决策的时候考虑沉没成本。

2001年诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨以看电影为例，对沉没成本效应进行分析：若你花40元买了张电影票，观影半个小时后，你发现这部电影无聊透顶，那么这时候该离开影院吗？做决定时，40元票钱会进入你的脑海，影响判断。但无论是否离开，钱都不会再收回，因为它就是沉没成本。所以，你决定是否留下来的依据，在于你觉得看完这部电影给你带来的心理满足，与留下来的时间成本，孰轻孰重。如果时间宝贵，有更有价值的事情可以做，就赶紧走;如果无所谓，就当在电影院里休息也并非不可。

被亚马逊以超过10亿美元收购的独角兽公司Zappos，有一条非常特别的招人措施：新员工培训结束之后，公司会给这些员工提供两个选择——一是留下来;二是离开这家公司，同时公司会给4000美元的奖金。决定离开公司反而能够拿到钱，这听起来很荒唐，为什么公司要在并不利己的情况下还多给钱呢？其背后的逻辑很简单：新进的员工中，总有一些是想要离开公司的，很可能半年之内他们就会选择离开。这样的员工对公司并没有强烈的认同感。与其留下隐患，不如选择及时止损，拿出4000美元让这样的员工早点离开，从而避免沉没成本。

相较于惯性般地坚持，选择放弃，往往是一件更有难度的事情。

编辑 钟健 12497681@qq.com