陈佩佩

一、前言

进入21 世纪以来，我国的传统电商服务企业已发展为一种新兴的网络零售服务企业，像SN 这类新型电子商务和零售商业模式已经逐渐成熟起来并成为一种行业潮流，受到了各方的重视和高度关注。近年来，我国的电商零售企业作为一个新型产业发展势头正愈演愈烈，但由于目前我国市场和宏观经济状况以及企业自身的发展属性，使得电商企业需要面对各种困难和挑战。

随着我国电子行业规模的进一步扩大和其作为一个资金密集型行业的特殊性，不少电商企业的资本和产品结构上都出现了各种不同的问题。虽然我国的电商企业规模和增长空间很大，但其中的风险隐患也很大，短期收益比较小、与金融机构的观念不匹配以及企业的融资倾向等一些突出问题，使它们依然存在资本结构不合理的问题。因此，本文通过对SN 公司资本结构情况进行了深入分析和综合研究，通过多项财务指标数据来分析其资本结构中目前可能存在的一些问题，对该企业资本结构综合优化提出了策略建议，为该类型上市公司的经济可持续健康发展做出重要贡献。

二、SN 公司资本结构现状分析

（一）SN 公司资本结构分析

由表2-1 分析可知：从静态视角可以清楚地看出，该公司2019 年的负债比重为63.21%，股东权益比重为36.79%，资产负债率为63.21%，参考中国行业数据分析得知电商行业资产负债率平均保持在55%左右，由此可见SN 公司的资产负债率相对较高，财务风险相对偏高；……