周少鹏

市场方面，节后主流券商对行情的观点偏于谨慎。安信证券策略团队认为，节后市场迎来非典型“开门红”行情，反映出当前机构投资者兑现收益的需求和对货币政策收紧的担忧。今年的春季行情从时间和空间上已经基本到位，预计市场短期中性，并重回震荡行情，结构上或将进一步调整优化。从短期看，受益于全球疫苗接种工作的持续推进，全球需求复苏和通胀预期正不断上升，应继续把握“复苏交易”这一节后行情主线，重点关注“通胀交易”和服务业复苏两大方向。从中期来看，市场对于流動性变化的敏感性正在提升，市场更多的将是结构性牛市的状态，需注意国内货币政策的收紧节奏和美国长期国债利率的上行速度。

国泰君安也认为，市场还会有阶段新高，一飞但不能冲天，理由与安信差不多。

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对于投资者普遍讨论的风格切换问题，国君则认为，大小风格不会切换，关注抱团外的好公司。尽管从近两个交易日市场大小有再平衡迹象，但更多的是高估值蓝筹回调下的防守策略，当下并不具有持续切换的动能。

策略上，不必执着于市值概念。新的选择在于抱团外的好公司，边际改善大的公司。未来盈利修复和景气将向更宽的范围扩散，大市值龙一确定性溢价降低。随着涨价等更多类型的盈利线索出现，市场将逐步向业绩增长更快，估值更合理的方向聚焦，关注中盘蓝筹的崛起，比如细分小白马，比如龙二龙三。……