杜鹏

近日，哈药股份（600664.SH）推出股权激励计划，激励对象超过百人、激励金额超过亿元，但这是一份门槛并不高的激励计划，不仅业绩考核增速和绝对值偏低，而且考核是以净利润而非扣非净利润作为基准，完全可以通过出售资产等非经营性方式轻松完成激励目标。

在推出本次股权激励计划之前，哈药股份对2020年业绩进行了大洗澡，当年净利润巨亏超过10亿元，上市公司有意压低坏年景的业绩，将利润推迟到下一年度集中体现，以达到下一年度业绩大增的会计操纵手段。

低门槛股权激励

2月24日，哈药股份发布公告，公司制定2021年股票期权与限制性股票激励计划，拟向激励对象授予权益总计4200万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.68%。其中，首次授予权益3485万股，预留权益715万股。

激励计划授予的激励对象总人数为106人。哈药股份3月2日收盘价2.66元/股，照此计算本次激励计划总市值1.12亿元，对于激励人员而言不是小数目。

本激励计划的行权考核年度为2021-2023年三个会计年度，第一个行权期要求公司2021年营业收入不低于122亿元，净利润不低于2亿元;第二个行权期要求公司2022年营业收入不低于140亿元，净利润不低于2.2亿元;第三个行权期要求公司2023年营业收入不低于161亿元，净利润不低于2.42亿元。

从增速上来看，2022年和2023年考核收入同比增速分别为14.75%、15%，净利润同比增速均为10%。

哈药股份主要从事医药研发与制造、批发与零售业务，2019年，该块业务收入和毛利率分别为117.70亿元和23.73%。……