谭宏睿 杨家其

(武汉理工大学交通学院 武汉 430063)

0 引 言

煤炭运价指数能直观地反映煤炭运输市场的行情变化，目前最具代表性的有上海航运交易所发布的中国沿海干散货运价指数(CBFI)下的煤炭货种运价指数(CBCFI，为与长江煤炭运价指数区分，本文将煤炭货种运价指数简称CBCFI，但与中国沿海煤炭运价指数有别)，以及长江航务管理局发布的长江干散货运价指数(YBFI)下的煤炭运价指数(YBCFI)，分别针对沿海和长江流域，及时反映煤炭运输市场的价格波动.

运价指数是航运市场的“晴雨表”.针对干散货运输市场的研究也引起许多学者的关注.陈永平[1]对中国沿海(散货)运价指数的计算原理及波动情况进行分析，指出该指数能对宏观经济环境、运输市场供求关系等进行直观反映.刘翠莲等[2]运用ARCH族模型对沿海煤炭运价指数进行研究，发现其收益率序列具有明显的尖峰厚尾特征.施文明等[3]通过建立VAR模型对中国沿海运价指数与波罗的海运价指数之间的关系进行分析，指出世界干散货市场受中国沿海干散货市场影响不大.王思远等[4]运用一般化的DCC-MSV模型发现国内外干散货运输市场总体相关性不高，只有灵便型船和超灵便型船的国际运价对我国沿海干散货运价具有单向引导影响.叶翀等[5]指出我国内河与沿海干散货航运市场运价之间存在联动关系，且内河干散货市场的价格受到沿海干散货市场冲击后波动更大.谭威[6]为研究航运市场……