注册制改革的推进，倒逼A股市场的退市制度改革提上日程。

回顾A股市场的退市制度，已有近20年的历史，先后经历过多轮改革。

2001年，在资本市场已经成立超十年后，退市制度正式落地实施，之后亦有数轮修改完善。然而，在较长时期，相对于海外市场，A股被强制退市的股票比例并不高。

注册制的实施，给退市制度全面修订带来良机。2020年12月31日，最新一轮退市新规落地，新增“扣非净利润+营业收入”组合指标等规定，对创新增长性企业体现出包容性，对“僵尸企业”和违法违规加强打击力度。

随着退市制度的完善，我国资本市场“优胜劣汰”的出清速度必将加快。

PT水仙：A股退市第一股

上海证券交易所于1990年開业，至1999年披露1998年年报后，已开始出现连续三年亏损的公司，建立退市制度被提上议事日程。

2001年，我国资本市场退市制度正式开始建立。中国证监会于2001年2月23日发布了《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》，规定连续三年亏损的上市公司将暂停上市。

2001年4月23日，PT水仙（600625.SH）退市，成为A股第一家退市的股票，标志着我国上市公司退市制度正式推行。

当时，PT水仙已经连续四年亏损，且未能就短期扭亏为盈做出具体安排并提出有效措施，2001年4月20日， PT水仙的《关于申请延长上市期限的报告》被上海证券交易所否决。之后，中国证监会作出PT水仙终止上市的决定， PT水仙于2001年4月23 日起终止上市。

水仙电器前身为上海洗衣机总厂，主营双缸洗衣机。上世纪80年代，双桶洗衣机有“北有白菊，南有水仙”的说法，很多家庭会为拥有一台“水仙牌”洗衣机自豪。……