袁春兰 中铁隧道局集团有限公司

一、前言

从新中国建立开始，鉴于基本建设(包括国民经济发展过程中的固定资产扩大再生产的新建、改建、扩建、恢复工程及与之连带的一切工作，以下简称基建)项目关系国计民生的重要地位，因此我国首要恢复和发展的就是基建项目。直到如今，作为世界上最大的发展中国家，不论是车站、地铁、高铁、高速公路、隧道、桥梁、飞机场等的建设，还是政府的片区开发，甚至到养老地产，这些基建项目都极大地推动了我国经济社会的快速发展，使得我国在第一个百年目标的快车道上稳步前进。但是，基建项目往往投资巨大、建设时限较强，需要有源源不断的强大资金支撑，否则一旦项目继续不下去，就会造成巨大的国家和人民财产损失。2020年度和2021年度我国《政府报告》都对加强基建投资进行了重点阐述，每年涉及的投资均超过万亿元，基建项目资金需强大由此可见一斑。传统的银行贷款、债券融资、抵押贷款、PPP项目融资、专项建设基金等方式，已无法满足我国基建工程快速发展的资金需要，急需要探索新的基建项目筹融资模式。

REITs是一种最早在美国出现的房地产信托基金模式。截止到目前，美国已累计发布了超过200个REITs产品，除了支持美国的房地产行业，还支持了公路、通讯铁塔、隧道、桥梁、超市、数据信息中心、公寓、林场等大型基建项目的融资需求。意大利、澳大利亚、日本、新加坡等国家和地区也开始发行REITs产品，支持基建工程。……