国内债市

中央经济工作会议：完善债券市场法制

2020年12月16日至18日，中央经济工作会议在京召开。会议提出，2021年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要多渠道补充银行资本金，完善债券市场法制。要健全金融机构治理，促进资本市场健康发展，提高上市公司质量，打击各种逃废债行为。

财政部印发《地方政府债券发行管理办法》

财政部12月9日印发《地方政府债券发行管理办法》，明确要求，除财政部另有规定外，地方政府债券应当在中央国债登记结算有限责任公司办理总登记托管，在国家规定的登记托管机构办理分登记托管。地方政府债券在全国银行间债券市场（商业银行柜台市场除外）、证券交易所债券市场均实行一级托管，各类投资者直接在登记托管机构开立债券账户，实行穿透式管理。

三部委统一公司信用类债券信息披露要求

12月28日，中国人民银行、国家发展改革委、证监会联合发布《公司信用类债券信息披露管理办法》，首次统一公司信用类债券信息披露标准，自2021年5月1日起施行。公司信用类债券协调机制办公室有关负责人表示，通过统一和明确信息披露程序和要求，提升信息披露质量，有助于增强市场透明度，完善市场约束机制，强化投资者保护，健全债券市场基础性制度，推动债券市场持续健康发展。

全面系统排查企业债风险

12月15日，国家发展改革委办公厅正式印发《关于开展2021年度企业债券本息兑付风险排查和存续期监管有关工作的通知》，要求对近期和2021年度企业债券本息兑付等风险进行全面系统排查，对已发行企业债券情况开展专项检查，压实省级发展改革部门属地管理责任，强化主承销商等中介机构风险排查责任，提高企业债券服务实体经济能力和存续期管理水平。

完善银行间市场现券做市商管理

12月25日，中国人民银行就完善银行间债券市场现券做市商管理有关事宜进行公告。公告规定了做市商的权利和义务，明确其应当遵守银行间债券市场的法律法规和自律规则，妥善保管与做市业务相关的询价及交易记录，履行信息保密义务，建立健全防范做市业务风险和利益冲突的内控机制和操作流程。

《可转换公司债券管理办法》出台

12月31日，证监会发布《可转换公司债券管理办法》。包括23条内容，坚持问题导向、公开公平公正和预留空间三大原则。涵盖交易转让、信息披露、转股、赎回、回售、受托管理、监管处罚、规则衔接等。

中小银行专项债密集发行

12月7日，中央结算公司支持广东省政府成功发行全国首单支持中小银行发展专项债券，本期债券发行规模为100亿元，期限为10年。此后浙江、山西等多省份成功发行专项债，陕西、四川和内蒙古也披露了发行专项债补充银行资本金计划。这是贯彻党中央、国务院决策部署，提升中小银行资本水平，防范化解中小银行风险的关键举措。

进出口银行发行首只DR基准浮息债

12月4日，中央结算公司支持进出口银行成功发行首只以存款类机构间债券回购利率为基准的浮息债券。此次发行以存款类机构7天期回购利率（DR007）为基准利率，采用荷兰式利差招标，债券期限为6个月，发行规模为30亿元，投标倍数为7.19。

国际债市

多个经济体加码财政刺激措施

近期，多个经济体纷纷计划加大财政刺激力度。2020年12月，美国停滞不前的财政刺激方案谈判出现新转机，两党议员公布了一项妥协后的提案，支出方向主要是受新冠肺炎疫情影响的失业者、小企业和航空业者。日本内阁会议则通过了新的刺激方案，包含40万亿日元的财政支出。加拿大财政部长日前表示，面对史无前例的经济困境，庞大的财政支持是必需的。此外，欧元集团19个成员国的财政部长就推进欧洲稳定机制（ESM）改革达成一致，同意让这一紧急救助机制在捍卫欧元区金融安全方面发挥更大作用。

全球央行货币政策继续保持宽松基调

12月，美联储宣布维持利率水平不变，并强调每月将继续购买至少800亿美元的美国国债和至少400亿美元的机构抵押贷款支持证券，强化了政策支持承诺。欧洲央行维持三大利率不变并扩大购债规模，以保持宽松的融资条件。英国央行维持基准利率不变，维持资产购买总规模不变，并将中小企业定期融资机制延长6个月。英国央行表示，在通胀取得良好表现前，将不会收紧货币政策。

全球负收益率债券规模进一步扩大

疫情持续蔓延给全球经济复苏带来很大不确定性，投资者将更多资金投入风险较低的主权债券中，加之受低利率的政策大环境影响，全球债券收益率水平不断下降，负收益率债券规模继续扩大。截至12月10日，彭博巴克莱全球负收益率债券指数的市值升至18.04万亿美元，创下历史新高。此外，德国、法国及西班牙10年期国债收益率已经降至负值。市场人士认为，若避险情绪进一步加重，全球负收益率债券规模或将持续扩大。

美国公司债市场风险日益上升

根据外媒报道，2020年美国企业在债券市场上的借贷规模达2.5万亿美元，创历史纪录，评级较高的投资级公司的杠杆率也达到历史峰值。同时，美国公司债违约情况不断增加。标普数据显示，2020年美国公司债违约率较上年上升了80%。专业人士指出，市场对美联储会延续经济刺激计划的预期掩盖了其公司债日益上升的风险。

欧洲央行大幅增加购债规模

欧洲央行于12月10日宣布将应对疫情的緊急资产购买计划规模由此前的1.35万亿欧元扩大至1.85万亿欧元，增加5000亿欧元，以保持宽松的融资条件。购债至少将持续至2022年3月。

绿色经济成欧洲未来重要发展方向

在近日落下帷幕的欧盟冬季峰会上，欧盟领导人就更高的减排目标达成一致，同意到2030年时欧盟温室气体排放要比1990年降低至少55%，此前欧盟设定的减排目标是40%，并在2050年前实现碳中和。同时，欧盟财政计划将至少37%的资金用于支持应对气候变化项目及经济社会绿色转型。接下来，欧盟委员会计划提出新的气候和能源立法建议，使其与减排55%的目标相适应。

世行集团：35%的资金要有气候协同效应

世行集团于12月9日宣布，在未来五年，平均35%的资金使用要有气候协同效应。这一目标取代了前五年的目标，即在2020年前达到28%。此外，世行集团还将努力确保这些资金的50%用于支持气候适应和增强韧性。世行集团承诺帮助发展中国家应对气候变化并适应其日益严重的影响。

责任编辑：张轶龙