吴越舟 赵桐

近期，多个与新业态、新模式有关的监管新规向社会公开征求意见，涉及网络小额贷款、平台经济反垄断、互联网直播带货等，相关话题引起广泛讨论。不可否认，在2020年，相关业态和模式的创新发展成为对冲疫情影响、重塑产业格局和提升治理能力的重要力量。但是，“新”也带来了风险和不确定性，需要通过法治途径将其规范在可控范围之内，如此才能为推动高质量发展持续注入新动能。

事实上，监管不是限制发展，而是以良法善治保障新业态、新模式的健康有序发展。蚂蚁金服（以下简称蚂蚁）的暂缓上市就是值得反思和冷静的代表。喧嚣过后，本篇基于蚂蚁17年的成长历程及其在商业模式上的立体创新进行探索与分析。

蚂蚁的成长历程：从“蚂蚁”到“独角兽”

蚂蚁从2004年开始萌芽，企业曾经对外表达：“选择这个名字，是因为我们从小微做起，我们只对小微的世界感兴趣，就像蚂蚁一样，虽然渺小，但齐心协力，焕发出惊人力量，在去目的地的道路上永不放弃。”蚂蚁非常明确的目标就是为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。

早期（2004—2010）：以支付起家，聚焦客户痛点，逐渐聚集流量。蚂蚁的前身是淘宝的支付结算部门，2003年淘宝为解决线上支付的信任问题，担保交易应运而生，2004年底支付宝正式成立，支付业务开始独立运行。为扩大用户范围，支付宝先后在C端与B端，根据客户需求与痛点，以免费甚至补贴的形式满足商户，迅速扩大市场。……