李新剑 胡存梅 江梅霞 陈雪

摘 要：制度因素是影响中国企业海外并购合法性的关键因素，本研究分别考查了正式制度距离和非正式制度距离对合法性的影响;区分了制度逆差和制度顺差两种不同制度环境对合法性影响的差异性。研究还发现，随着中国制度环境的改善，中国企业海外并购合法性与制度变迁呈现出共演的动态性特征。中国企业海外并购合法性的获取需要从宏观和微观两个角度同时发力。从宏观的政府层面来说，要积极的改善制度环境，消除制度误解和偏见，提升国家和企业形象，淡化政治制度和意识形态分歧;从微观企业层面来说，应要注意合法化战略、制度情景和身份属性的匹配，采取多种话语资源、行为机制进行身份释义和信号显示，积极构建东道国社会网络等对策。

关键词：制度距离;制度落差;合法性

当前，随着“一带一路”倡议的实施，中国企业的跨国经营活动进入了一个新的历史阶段，然而制度障碍和并购合法性问题日益成为社会关注的焦点。当中国企业进入东道国市场时，制度环境的差异会带来“外来者劣势”，并进一步出现合法性障碍。如果进入存在制度逆差的东道国市场时，还会遇到“来源国劣势”带来的合法性问题，这种双重叠加的合法性压力，会使中国企业遇到更棘手的合法性问题。制度理论认为，组织是嵌入到一定制度环境之中的，抑或是被环境渗透和构建的，组织合法性是组织在特定制度环境中的一种映射。……